当前房地产行业正处于深度调整期，市场需求波动、融资环境趋紧、竞争格局重塑等多重因素交织，对房企经营能力提出了前所未有的考验。
在这样的背景下，新城控股2025年的经营表现具有重要的典型意义。
从战略层面看，新城控股坚持住宅与商业双轮驱动的发展道路，形成了相互支撑、互补共生的业务格局。
住宅板块作为传统主业，2025年实现销售金额192.7亿元，销售面积253.58万平方米，在市场调整期保持平稳运行态势，为企业提供了稳定的现金流基础。
这一成绩的取得并非易事，反映了公司在产品定位、价格策略、营销创新等方面的系统性调整。
商业地产板块则成为新城控股新的增长动能。
2025年商业运营总收入达140.9亿元，同比增长10%，增速显著高于行业平均水平。
截至年末，新城控股旗下吾悦广场已在全国141个城市布局207座，其中已开业及委托管理在营数量达178座，开业数量位居中国上市公司首位。
这一规模的形成需要长期的战略投入和精细化运营。
吾悦商管通过建立"经营五步法"体系，贯穿项目从前期定位到后期运营的全生命周期，确保每一座商业综合体都能实现预期的经营目标。
2025年新开5座吾悦广场、焕新升级2座项目，其中常州武进吾悦广场通过135家品牌升级创下区域商业改造规模纪录，表明公司在商业运营上已形成成熟的能力体系。
与此同时，新城控股在消费者运营上也实现了量级突破。
通过"我爱你·五月"等体系化营销活动及与顶流IP的合作，吾悦广场2025年全年总客流突破20亿，会员规模超5000万。
这些数字背后反映的是公司将商业空间转化为消费活力与情感连接载体的能力，也体现了当代商业地产从物理空间向情感空间的升级转变。
融资创新是新城控股2025年的另一大亮点。
在融资环境复杂多变的形势下，公司多点突破，拓宽可持续融资渠道。
11月，公司成功发行以青浦吾悦广场为底层资产的"吾悦广场持有型不动产资产支持专项计划"，创下全国首单消费类持有型不动产ABS和全国首单A股上市民营企业发行的持有型不动产ABS的"双首单"纪录。
这一融资创新不仅为公司打通了持有型商业地产资产盘活的核心路径，也为行业提供了可借鉴的融资模式。
在境外融资方面，新城发展于6月成功发行3亿美元高级无抵押债券，成为近三年首家重启境外融资的民营房企，体现了国际资本市场对公司信用状况的认可。
境内市场上，公司全年发行三笔中期票据，均获中债增全额担保及双AAA评级。
这些融资成果的取得离不开公司严格的信用管理。
2025年，新城控股如期偿还境内外公开市场债券58.55亿元，保持了"零违约"纪录，截至年末合联营公司权益有息负债降至23.85亿元，这为公司在资本市场上建立了坚实的信任基石。
在行业深度调整期，保交付成为衡量房企责任担当的重要标尺。
2025年，新城控股全年累计交付房源超3.8万套，延续了近三年的高交付规模。
2023年交付超14万套、2024年交付超10万套，累计交付量突破27.8万套，这些实实在在的数字充分体现了公司的交付能力与责任意识。
从交付产品的质量看，公司注重将地域文化与现代生活理念相融合。
广州新城翡丽云境打造森林花园居所，徐州新城璞御珑湖呈现汉风人文社区，天津项目融合南北园林精粹，贵阳项目提供度假式归家体验，这些项目以匠心品质兑现了对业主的理想栖居承诺，也为行业树立了保交楼的标杆。
展望2026年，新城控股确立了"深耕厚植，守正创新"的年度主基调。
公司将继续坚守住宅与商业双轮驱动战略，深化吾悦商管在首店经济、智慧商业、低碳建筑等领域的突破，持续赋能县域经济发展；融资端将进一步拓宽资产盘活路径，强化财务稳健性；交付端则持续以匠心筑品，兑现对业主的承诺。
行业周期更替之际，真正决定企业能走多远的，不是短期“冲量”，而是长期的经营能力与信用能力。
新城控股2025年的实践表明，在深度调整中坚持稳健经营、守住交付底线、以存量运营拓展现金流来源，是应对不确定性的重要路径。
未来，房地产行业的高质量发展仍需回归居住属性与服务属性，在稳民生、稳预期、稳市场的共同目标下，企业以更透明的财务、更扎实的产品与更可持续的运营，为城市发展与居民生活提供更可靠的支撑。