近日，招商局智融供应链服务有限公司（简称“招商局供应链”）的《“脱核普惠”数智化生态产品体系案例》成功入选《2025双链融合产业供应链金融示范案例集》；业内人士指出，在产业链与资金链深度融合的背景下，数据驱动的供应链金融正成为解决中小微企业“融资难、融资贵、融资慢”问题的有效途径。 问题：传统模式难以满足普惠需求 传统供应链金融主要依赖核心企业信用，服务对象多为与核心企业直接交易、单据标准化程度高的企业。而大量多级供应商由于缺乏信用背书、数据分散，难以获得金融服务。同时，订单、物流、结算等信息分散在不同系统，人工核验效率低、成本高；风控手段单一，核心企业信用风险易传导至整个链条，影响供应链稳定性。 原因：信用与数据短板制约金融覆盖 中小微企业普遍存在资产轻、抵质押不足、经营波动大等问题，传统授信模型难以准确评估其履约能力。此外，交易数据真实性、连续性不足，金融机构缺乏可靠的授信依据。不同场景标准不一，导致金融产品难以适配“中标—履约—交付—结算”全链条的多样化需求。 影响：资金瓶颈拖累产业链效率 中小微企业面临账期压力和融资成本高企，影响生产组织和履约能力；对产业链而言，上游供应不稳定会直接波及项目建设、制造交付等关键环节。过度依赖单一主体信用还可能放大风险，削弱供应链韧性。 对策：以数据信用重构服务体系 招商局供应链依托集团产业生态，围绕真实贸易背景推出“脱核普惠”产品体系，包括“中标盈”“订单盈”“保函盈”等。企业中标后可申请融资支持，在途订单和履约数据成为授信依据，信用增信方案则降低保函类需求成本。通过整合多维数据，实现动态风控和自动化运营，减少对核心企业信用的依赖，提升服务效率。 目前，该体系已服务近百家中小微企业，部分企业借此成长为高新技术或专精特新企业。招商局集团庞大的供应商生态为产品验证和场景复制提供了基础，也为“以链促融、以融稳链”提供了实践样本。 前景：标准化与合规是关键 随着数据要素市场化推进和风控模型完善，“脱核”模式有望在更多行业推广。未来需在数据安全、隐私保护、跨机构协同等建立统一标准，并提升对非标订单和复杂场景的覆盖能力。数据治理、风控迭代和生态协同将成为供应链金融发展的核心竞争力。
从依赖主体信用到挖掘数据信用，这场金融变革正在重塑产业生态；招商局的实践表明，解决中小微融资难题需技术创新重构信用评价体系。当金融资源精准触达产业链末端，提升的不仅是企业生存能力，更是整个经济体系的韧性与活力。这正是高质量发展时代普惠金融的价值所在。