给大家讲个事儿，中国人民银行在2026年3月26日开了个会，你知道不？这次例会可是有新说法。北京商报记者廖蒙就给咱们扒拉扒拉，说这个会在措辞上有点不一样。2025年四季度例会讲的是“防范汇率超调风险”，这次把这个内容给删了，换成了“降低融资中间费用”。你看，央行的会议都能看出风向变没变。 这次会议提到了国内外经济形势，虽然外部环境复杂，但我国经济还是稳中有进。你也知道，国际局势不稳定，全球经济动能弱，各种冲突多。中信证券的首席经济学家明明也分析了一下，说是美伊冲突搞的，海外衰退预期对外需有冲击，油价涨也让我国物价管理有点麻烦。 所以下一阶段人民银行可能要更关注海外风险对国内的影响。会议还说要继续实施适度宽松的货币政策。你看这个思路跟2025年四季度完全一样。不过这次还加了一条：要规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用。明明解释说，融资中间费用就是那些除了本金利息之外的附加费，后续可能先压降这些费用。 还有汇率这块儿，这次强调要增强外汇市场韧性，稳定预期。不过删除了防范汇率超调风险的说法。这次会议还提到要引导大型银行支持实体经济、中小银行专注主业、增强银行资本实力。还有用好结构性货币政策工具做好金融“五篇大文章”，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的支持。 最后咱们来看看明明的分析：结构性货币政策工具还是那个调调，强调服务实体经济。新提的优化工具管理可能就是指存量工具适时进退吧。说白了就是工具不用就得收回来。