最近，有个叫田轩的专家把话题聊到了促进银行理财业的高质量发展上。现在来看，到了2025年底，咱们国内的银行理财市场规模差不多能到33.29万亿元，这可是创下历史新高了。这个数字不光说明行业发展势头挺猛，也说明老百姓对财富管理的需求变了不少。 现在股市债市波动大，存款利率又一直在降，银行理财开始不太依赖“卖得多”的老路子，而是想办法给客户提供全生命周期的服务。大家都在琢磨怎么在保持稳当的同时，让收益更灵活。 这种转变特别关键。理财公司和中小银行合作得挺深，成了行业生态变化的重要突破口。到了2025年，全国32家理财公司里，有31家已经不局限在自家银行卖东西了。全市场有593家机构互相代销产品，跨机构合作的局面正在加快形成。 尤其是城商行和农村金融机构这些小银行，跟理财公司合作得越来越多。县城市场现在成了主攻方向。比如浙江农商联合银行就利用自己在当地的名气和客户资源，主推适合县城居民的“固收+”这类产品，还把最短持有期的产品拿出来推。这不仅帮理财公司把服务范围扩大了，把专业服务送到了县城老百姓身边，也给这些小银行带来了中间业务收入。 要想渠道多起来，制度层面得先把底子打实。现在银行理财都玩净值化运作了，这对投资者信心很重要。截至2025年底，理财公司手里存的产品有3.37万只，总规模是30.71万亿元，占了市场份额的92.25%。监管那边也出了文件规范这些事儿。 制度有了保障，投研能力就是大家比拼的重点了。面对“资产荒”和低利率环境，大机构都在忙着建投研体系。一方面是招人补齐短板，另一方面是用AI做智能投研平台。 不过转型路上也有不少坎儿。比如代销渠道竞争太激烈、合作不够顺；优质的高息资产不够多；“固收+”产品太雷同；投研团队还不够完善等等。 为了破这些局，银行理财业得靠守正创新来发展。渠道方面得让理财公司和代销机构“双向奔赴”，数据共享、经验互通；投研方面得搭建全流程的体系；产品上要把“固收+”做得更丰富；投资者教育方面得让大家明白“买者自负”的道理。（本文来源：经济日报 作者：北京大学博雅特聘教授、教育部“长江学者”特聘教授 田轩）更多内容或合作欢迎关注中国经济网官方微信（id：ourcecn）