嘿，你知道吗？最近资本市场里的那些“老登股”，真的是火得一塌糊涂！就比如咱们A股市场里的白酒和农业板块，昨天可是逆势大涨了一波。还有年初以来，石油石化、煤炭、基础化工这些传统板块，表现也是相当亮眼啊。2月以来，华尔街那边提出的HALO概念也在全球资本市场上风靡一时。你有没有好奇，国内的“老登股”和华尔街的HALO有啥共同点？资金怎么这么爱往这儿冲呢？ 事情是这样的。3月16日那天，A股全天探底回升，沉寂了好久的“老登股”又重新抬头了。不仅是昨天，年初以来这些传统板块都一直在走强，像石油石化、煤炭、基础化工这些重资产行业也明显跑赢了科技股指。你看全球资本市场的情况，科技成长股现在有点回调的意思，反倒是传统板块开始重回中心舞台了。 最近资金都在流出那些容易被AI替代的轻资产行业。美股软件板块从高位跌了超过30%，整个美股也因此高位震荡。不过呢，HALO这个交易主线可还在深化和扩散呢。美国标普500指数里的能源板块涨了超过25%，工业、材料还有公用事业都表现不错。咱们A股市场里的石油石化、煤炭、基础化工这些板块也很抢眼，大家都在往重资产领域跑。 还有一些有意思的事儿。美伊关系紧张让贵金属的避险属性又回来了，黄金白银价格从2月初开始回升了。原油也因为中东局势紧张，连续两个月大涨。不过呢，受到AI技术冲击和市场恐慌的影响，大家开始寻求“避风港”。HALO交易正逐渐兴起，这个概念最早是由Ritholtz Wealth Management的首席执行官Josh Brown在2026年2月8日提出来的。他把这个概念叫作“Heavy Assets, Low Obsolescence”，也就是重资产、低淘汰率。 既然HALO这么火，肯定有它的道理啊！市场对AI产生了恐慌情绪，大家都想找个安全点的地方躲一躲。中金公司研究部也说了，在布局传统防御性资产的同时，可以多关注一些成长型核心标的。主要盯着两大主线：一是拥有重资产、低淘汰率还有稳定现金流的典型HALO领域；二是那些能给AI技术革新提供核心支撑的基础设施和上游战略资源品。 那普通投资者该怎么办呢？中金公司研究部认为HALO交易还会继续享受稀缺性重估溢价。虽然短期内市场对AI还有担忧情绪，“卖铲人”领域可能还会阶段性受益。不过长远来看，硬科技领域估值高还有弹性。华宝证券也建议大家继续关注能源替代和涨价逻辑以及成长方向的结构性机会。比如英伟达GTC大会马上就要来了，CPO、PCB、液冷这些硬件升级方向值得关注一下。 申万宏源证券给出了春季全球资产配置投资策略，“危中有机”嘛！在全球新旧周期切换、地缘冲突和AI资本开支共振的背景下，他们看好大宗商品、能源、贵金属还有工业金属。你也可以看看农产品有没有补涨机会。记得拥抱AI时代的结构性机会啊，长期布局那些不可替代的赛道吧！建议2026年二季度超配黄金、A股还有资源型新兴市场。 别忘记了这次是Josh Brown在2026年2月8日提出的HALO概念哦！大家都把它当资本新宠呢！