携程这回发布2025年的年报，2月26号这天，梁建章、沈南鹏他们这些老搭档一起发了消息，说原来的联合创始人范敏和季琦都不干了。这两人可是当年一起凑钱在1999年创办携程的元老。季琦以前在上海交大念书，创业的时候就是他牵头搭了班子，后来他又跑去做了如家、汉庭这样的酒店品牌。范敏呢，以前在携程里啥都干过，执行副总裁、首席运营官甚至CEO都当过。到了2013年梁建章回来之后，范敏就退居二线了。这次他是彻底把董事和总裁的位子都让出来了，算是彻底退出核心管理层了。 这次董事会也有变动，携程给吴亦泓和萧杨安排了独立董事的职位。公司说这是为了引进不同领域的专业人才，好帮着公司以后出谋划策。财报里的数字看着挺亮眼的。2025年全年一共赚了624亿元，比去年多了17%，净利润更是飙到了334亿元，差不多是前一年172亿元的两倍多。这钱大部分是靠投资赚来的，光在别的收入里赚的投资利得就有199亿元，去年才11亿元呢。 主要赚钱的还得看住宿和交通这两块业务。住宿预订收入有261亿元，占总盘子的42%，同比涨了21%；交通票务收入225亿元，占36%，涨了11%。这两块加起来快占七成收入了。旅游度假和商旅管理虽然也在涨，一个47亿元（+8%），一个28亿元（+13%），但占比跟以前差不多。 成本方面花了不少钱。营业成本121亿元，占收入19%，比去年多花了21%。研发费151亿元、销售营销费149亿元都在24%左右，说明公司还在砸钱搞技术和推市场。 第四季度单季收入154亿元（+21%），净利润43亿元（去年同期22亿元）。住宿预订和交通票务分别是63亿和54亿。国际业务那边做得也不错，平台总预订量涨了60%，一年下来服务了2000万入境旅客。 不过这时候市场也不太平。2026年1月国家市场监管总局就发了调查通知，说要查查是不是违反了反垄断法。携程现在还在配合调查呢。 股票价格这块受的影响挺大。到上午11点多的时候港股下探到了400港元关口，比前一天跌了3.33%，五天里一共跌了4.72%。上午半天就成交了超过10亿港元的钱，还出现了一笔近3000万港元的大笔交易。 买盘和卖盘在打架：大单净流入了4000多万港元；但是超大单和主力资金整体却是流出的状态。 之所以这么跌除了监管的事还没完，还有个重要的原因就是股东The Capital Group在2月中旬把手里的182万股股票卖了。 这种种情况合在一起搞得大家心里没底。