在A股市场整体回暖的背景下，国联民生证券发布的2025年度业绩预告显示，公司净利润达20.08亿元，同比大增406%，增速位居行业前列。但与业绩形成反差的是，其股价全年累计下跌11.42%，在50家上市券商中表现最弱。
资本市场并不缺少“高增长”，更看重的是能穿越周期的“高质量增长”。对券商而言，并购带来的规模扩张只是起点，关键在于把资源整合为稳定的客户价值、可复制的业务能力以及可控的风险收益。只有将阶段性红利沉淀为长期竞争力，业绩数据与市场定价才可能在更长周期内趋于一致。
在A股市场整体回暖的背景下，国联民生证券发布的2025年度业绩预告显示，公司净利润达20.08亿元，同比大增406%，增速位居行业前列。但与业绩形成反差的是，其股价全年累计下跌11.42%，在50家上市券商中表现最弱。
资本市场并不缺少“高增长”，更看重的是能穿越周期的“高质量增长”。对券商而言，并购带来的规模扩张只是起点，关键在于把资源整合为稳定的客户价值、可复制的业务能力以及可控的风险收益。只有将阶段性红利沉淀为长期竞争力，业绩数据与市场定价才可能在更长周期内趋于一致。