春节前夕，白酒市场显示出明显的分化；一方面，飞天茅台作为高端白酒的代表热度不减，终端价格普遍突破1750元，不少酒商反馈货源偏紧。另一方面，需求端增量有限，渠道商和终端商并未因价格走高而明显提振信心，观望情绪仍在。 从价格波动看，飞天茅台近期波动加大。市场监测数据显示，1月31日其价格触及1813元高点，随后回落，至2月3日回升至1764元。更受关注的是，批价曾在一天内多次调整，单日出现四至五次变动，波幅较大。有业内人士将其波动与黄金、股票等资产类行情作类比，说明市场对茅台价格的关注度持续走高。 有一点是，马年生肖茅台表现更为强势。近一个月市场价上涨57%，涨幅明显高于飞天茅台。根据得物App数据，马年生肖茅台较蛇年生肖茅台高出227元，反映出消费者对新年生肖产品的偏好。马年生肖茅台同样在1月31日触及3092元高点，目前市场价为2998元。 在供给端，商超通过促销拉动销售。沃尔玛推出“用省钱卡买茅台”限时活动，飞天茅台价格降至1616.5元；盒马超市上线飞天茅台价格为1759元；大润发推出“红酒加飞天”组合促销，折算单瓶价格为1758元。促销力度加大显示渠道端对动销更为重视，也从侧面反映需求端尚未全面回暖。 与飞天茅台的波动相比，五粮液八代、国窖1573等其他高端白酒在经历2025年调整后，近期整体较为稳定。分化背后，是不同品牌在市场认可度与情绪敏感度上的差异，茅台作为龙头更容易被市场情绪放大波动。 值得关注的是，提高开瓶率正成为酒企的新抓手。五粮液、泸州老窖、洋河股份等头部企业陆续推出“开瓶扫码”有奖活动，显示行业从单纯强调出货，转向更关注真实消费与体验。 从需求端看，观望情绪仍较明显。苏酒代表企业今世缘在近期机构调研中提到，节庆消费的集中效应尚未充分显现，渠道商和终端商信心指数没有明显改善。招商证券调研也显示，河南、安徽、四川等主要白酒消费地区节前动销出现双位数下滑，商务宴请以小规模为主，中高端餐饮消费偏弱，品牌分化加剧。 不过从中期看，茅台供需关系仍对价格形成支撑。年前配额基本执行完毕，经销商库存处于低位，供给端偏紧；同时需求侧同比仍保持双位数增长，为价格维持高位提供了基础。
高端白酒的价格起伏，折射出消费结构调整期的现实：传统礼品需求趋于理性，稀缺产品的投资属性又被继续强化。酒企与渠道需要在稳价格、促动销与提升真实消费之间找到新的平衡。正如业内分析人士所言，“茅台现象”已不只是商品价格变化，其背后交织着消费信心、投资偏好与产业环境等多重因素。如何在维护市场健康运行的同时更好匹配多元需求，仍是行业需要持续回答的问题。