国投瑞银基金给他们管理的白银LOF调整了估值机制，想把市场上的担忧给解释清楚。这个调整是在2月2日的时候才反映出来的，那天基金净值一下子跌了31.5%，这可是公募基金行业单日下跌的纪录了。事情是因为国际大宗商品市场波动太厉害了，基金管理人就把估值方法给改了。国投瑞银基金管理有限公司发公告说，这次调整主要是因为国际白银期货市场价格太极端了，比上海期货交易所白银期货合约的涨跌停板限制还高很多。如果还按照国内期货结算价来算，净值就没法真实反映手里白银期货合约的价值了，这就是所谓的“估值滞后”。 国投瑞银相关负责人说，这种偏差特别明显：当国际银价一天跌了30%，受上海期货交易所17%跌停板限制，上期所白银期货价格只能反映一部分跌幅。如果基金还是按这个价格算净值，就会高于实际资产价值，误导投资者。为了让净值准确反映资产情况，公司决定参考国际市场价格变动幅度重新评估。 市场担心这个消息没有提前公布，公司解释说他们考虑了市场情绪。如果提前说了调整估值的事，可能会被误认为是流动性出问题了，引起恐慌性赎回和挤兑效应，反而损害大家的利益。 业内专家指出这个事件说明全球化金融市场跨境资产估值有难度。尤其是大宗商品领域，如果国际市场波动大，受国内规则限制的金融产品估值体系可能会失灵。 从监管角度看，这次调整完全符合《公开募集证券投资基金运作管理办法》。办法里明确规定当投资品种没交易且估值影响超过0.25%时就要调整方法。 国投瑞银现在已经说好了合约恢复活跃交易后就跟托管人商量恢复原来的方法。这样动态调整既能保证特殊时期准确又能维护一贯性和稳定性。 国投瑞银白银LOF估值调整事件是中国资本市场发展中遇到的新问题。考验着管理人的能力和风险应对水平还有参与者的理性程度和认知水平。 未来我国金融市场跟国际联系更紧密了，类似问题可能还会有很多这就需要各方共同努力来应对了。