2026年伊始，保险资管行业迎来开门红；根据市场数据统计，截至2月24日，今年以来已披露最新净值的1602只保险资管产品中，实现区间正收益的产品占比达93.2%，其中近20只权益类产品收益率突破10%。该成绩的取得，既反映了保险资管机构的投资能力，也映照出行业发展的新趋势。 从产品结构看，保险资管产品业绩呈现明显的分化特征。固收类产品继续发挥"压舱石"作用，1098只固收类产品中有1038只实现正收益，占比超过94%。权益类产品有269只，其中245只实现正收益；混合类产品有220只，其中195只实现正收益。但真正的业绩亮点集中在含权类产品上。数据显示，收益率排名前十的产品涨幅在14.50%至63.84%之间，权益类产品占据一半以上，涉及中信保诚资管、阳光资产、泰康资产等多家机构。此外，部分产品表现欠佳，大家资产管理的"厚坤58号"今年以来收益率为负5.68%，长城财富保险资管的"长城财富长江一号"收益率为负5.44%，反映出不同机构投资能力存在差异。 保险资管产品业绩"开门红"并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。首先，年初A股市场结构性行情为权益类产品提供了良好机遇。科技成长、先进制造等板块轮番发力，这些板块与保险资金的布局方向高度契合，为权益类产品创造了获利空间。其次，低利率环境倒逼保险资金优化配置。在固收收益率持续承压的背景下，保险机构被迫寻求新的收益增长点，权益资产成为增厚收益的关键抓手。第三，监管政策的持续引导发挥了重要作用。自2024年起，监管层反复强调保险资金的"耐心资本""长期资本"属性；2025年以来，围绕"长钱长投"推出多项举措，包括提高险资权益类资产配置比例上限等，为保险资金加大权益投资提供了政策支撑。 这一变化的深层逻辑在于保险资金配置策略的系统性调整。保险资金特点是期限长、规模大、稳定性强，是典型的"耐心资本"。在低利率时代，传统的固收为主、权益为辅的配置模式难以满足收益需求。保险机构正在推行"稳健打底、权益增厚"的组合策略，即以固收类产品提供稳定基础收益，以权益类产品追求增长收益，形成风险可控、收益均衡的投资体系。这种转变不仅是被动应对，更是主动适应市场环境的战略选择。 从2025年全年数据看，这一趋势已初见成效。截至2025年末，1588只披露年度收益率的保险资管产品中，1468只实现正收益，正收益占比超九成，平均收益率达8.36%。其中，权益类产品表现领跑，271只产品平均收益率达24.42%；混合类产品平均收益率14.83%；固收类产品平均收益率为2.97%。这组数据充分说明，权益投资已成为保险资管产品收益增长的主要驱动力。 需要指出的是，含权类产品的高收益具有一定的阶段性特征。2月以来，随着部分板块出现回调，对应的产品收益率也随之下行。这提示投资者需要理性看待短期表现，认识到权益市场波动对产品收益的影响。保险资管机构也需要在追求收益的同时，做好风险管理，防范系统性风险。 保险资金在资本市场中的角色日益重要。作为机构投资者的重要组成部分，保险资管产品的投资行为直接影响市场流动性和资源配置效率。保险资金的"长期性"特征使其能够在市场波动时保持定力，支撑市场稳定运行。同时，保险资金对高股息蓝筹、低估值优质标的的布局，也有助于引导资本流向实体经济，支持经济高质量发展。
保险资管的开年佳绩反映出行业转型趋势：在低利率环境下，单纯依靠固收难以维持收益增长。未来关键在于建立完善的风控制度、深化产业研究、坚持长期投资理念，将资金优势转化为持续的投资能力。