Brian Nowak和他的团队最近给亚马逊打了个高分，把它列为首选投资对象，觉得这家公司在AI这块大有潜力。他们还给AMZN.US定了个300美元的目标价，显然对未来很有信心。摩根士丹利指出，亚马逊的云服务和零售生意会因为AI技术进步而赚大钱。 照现在的情况看，AMZN.US的股价相当于2027年每股GAAP收益的19倍，隐含的利润增长率大概是20%，这说明估值还有往上走的余地。按市盈增长比率算下来，亚马逊比同行便宜了差不多40%，这也反映出市场对它投AI这块能不能回本有点担心。 分析师说，虽说大家对资本开支的回报都挺谨慎的，但在现在的环境下，亚马逊还是“最被低估的AI赢家”。这除了因为它云计算强，还因为它在卖东西这块适应能力强。未来这事儿有两个大的推动因素： 首先是云计算这块儿。预计亚马逊云服务能涨30%以上，订单积压也挺多。虽然算力和建数据中心的进度会拖累短期发展，但分析师觉得底层需求还是稳的。亚马逊一直往这上面砸钱建数据中心，这肯定能帮中长期增长一把。 其次是零售模式的改进。亚马逊那种通过AI助手Rufus来搞的代理电商模式能让它在一些垂直领域更有竞争力。Brian Nowak觉得亚马逊能跟OpenAI、Gemini还有Meta（META.US）这帮公司合作得更好。靠着全面准确的比价、丰富的SKU和高效的物流能力，能让消费者更愿意用它家的东西，渗透率也能跟着上去。 随着AI技术越来越成熟，亚马逊在这方面的潜力就更明显了。这份报告不光给投资人看门道了，也给想做AI的公司提供了个参考。亚马逊作为创新的领头羊，正在带大家走新路呢。