3月23日这天，国际贵金属市场突然迎来了一大波猛烈抛售，现货白银一下子暴跌了7.21%，只报出了62.35美元的价位，而且这整个3月里跌掉了超30%的市值。这么一来，它把2026年以来攒下的所有涨幅全吐了回去，价格一下子退回到了2025年12月下旬的水平。同一时间黄金也没跑掉，大幅下挫6.10%，报出4219.85美元，这个月累计跌去了快20%。 这次贵金属大跳水不是偶然的事儿，是多种宏观因素凑在了一块儿引起的共振。早在3月19日美国公布初请失业金人数的时候，交易员就不再盼着美联储在2026年降息了，反倒是更愿意赌欧洲央行今年还要来第三次加息。这种预期的反转彻底打乱了贵金属市场的定价规则。市场人士分析说，油价涨了又让通胀的预期重新热乎起来，大家都觉得美联储降息没戏了，贵金属的价格自然就受不了压。再加上之前那些赚钱的人赶紧卖货离场，这才把这次大跌行情给推上了风口浪尖。 2026年初金价那是一路飙升到了5594.77美元，白银也在2026年1月冲上过了历史高点117.7美元。但随后这行情就开始掉头向下了。据了解，白银跌得比黄金凶主要是因为它既带贵金属属性又是工业金属。大家都觉得工业需求会缩水了，这一恐惧的情绪就把下跌的幅度给放大了。随着银价往下走，市场上的银条价格也跟着遭殃了。得物App上的数据显示，最近半个月银条跌得特别惨。比如中国珠宝的500g银条价格从14500元的高点掉到了9250元（跌了36%），阿尤投资的1000g银条从23900元跌到了17680元（跌了26%）。 各家机构对白银以后的走势意见分歧挺大，有的看空说风险大，有的还挺看好。摩根大通就觉得白银没什么硬撑着的东西了，回调的风险更大。你看2月初那会儿它可是在一天内狂泻超26%，从120美元一路砸到了85美元呢，这投机的情绪也太狂热了吧。瑞银财富也表示过白银比黄金还“过山车”，现在这时候市场太不稳定了，“过山车”行情随时会来。所以还是建议大家少加仓、少加杠杆比较稳当。 花旗那边的研报倒是挺乐观的，直接给白银起了个外号叫“黄金类固醇”。他们预测白银三个月内能涨到150美元/盎司，如果金银比回到历史低位的话甚至还能冲一冲170美元呢！