春节后首个交易周，金融市场流动性管理面临多重扰动。中国人民银行24日公告，将于25日开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。考虑到2月有3000亿元MLF到期，本月实现加量续作3000亿元，这也是央行连续第12个月加量操作。尽管加量规模小于1月的7000亿元，但仍反映出央行对流动性的持续关注。
节后资金面阶段性承压并不罕见，关键在于通过制度化、前瞻性的操作对冲时点冲击；此次MLF加量续作，既回应了集中到期与跨月税期带来的现实压力，也向市场表达出稳定流动性、稳定预期的信号。在财政前置、信贷投放与资本市场活动交织的背景下，更需要在总量工具与结构性工具之间把握平衡，以更可预期的流动性管理为经济运行提供支撑。