哎，我说个事儿啊，中金这回在3月23日发了个研报，聊得挺深入的。他们讲了只要别指望这场冲突在三四季度还停不下来，那咱们手里的美债和黄金可能就被大家想太多了。说白了，就是现在的行情定价有点太悲观了，要是局势没那么严重，下半年降息还是有戏的。但要是真的拖到年底，情况就完全不一样了。 给大家算笔账吧，要是伊朗那边很快就能消停，油价跟着掉下来，那沃什6月一接班，降息就还能盼着。可要是伊朗那边一直僵着，油价一直卡在100美元以上，沃什还上不了位，鲍威尔还得接着干理事，那今年想降息估计就得泡汤了。 所以，我觉得这交易策略上得灵活点。要是没觉得这场仗能打到下半年去，那就把手里的美元现金或短债拿稳点，A股里头那些防御型的票比如低波红利、预期不高的消费地产，或者前期已经跌了或者仓位不高的低价股也可以多看看。至于铜嘛，还得看需求能不能起来。 要是心里犯嘀咕觉得这仗会打很久，那现在定价还没跟上的美股估计就得回调；A/H股也得跟着遭殃，尤其是那些成长股。不过港股科技股前段时间跌得太多了，估值看着还行。 行业这块要是局势再升级，最受伤的肯定是那些对外卖东西的企业，大家伙儿怕油价太高搞出衰退；接下来就是周期板块，需求逻辑受冲击后可能转向供给逻辑；最后是科技股，估值压力会更大。 最后我想提一嘴信用周期的事儿。本来中金就说二季度是信用最弱的时候，这时候咱们稍微腾挪腾挪仓位也好躲躲风头，省得损失太大。