农夫山泉2025年财报显示其在中国饮料行业的竞争力依然稳健。营收同比增长12.8%，净利润增速明显超过营收增长，毛利率达到60.5%，说明成本控制和产品结构调整取得实效。 包装饮用水业务面临转折。这项核心业务2025年营收187.09亿元，虽然较2024年有所回升，但仍低于2023年的202.62亿元。2024年的舆情风波让市场份额短期下滑，竞争对手娃哈哈的市场份额从3.8%跳升至16.9%，行业竞争明显加剧。 茶饮料成为新的增长引擎。此板块营收首次突破200亿元，同比增长29%。无糖茶品牌东方树叶抓住消费者追求健康的趋势，占据无糖即饮茶市场超过70%的份额。农夫山泉还推出了碳酸茶饮料"冰茶"，更拓展有糖茶市场。
营收突破500亿元标志着饮料行业从单一的"水为王"向"水茶并进、功能多元"的转变；在消费需求快速变化、渠道格局重塑的背景下，企业既要守住基本盘，更要通过产品创新、供应链优化和品牌建设赢得长期竞争力。能否把当前的业绩增长转化为可持续优势，将决定行业的下一轮分化。