近期A股市场结构性分化较为明显。最近五个交易日数据显示，代表科技创新的科创50指数下跌4.95%，创业板指下跌2.45%，而小盘股指数国证2000逆势上涨3.53%。同时，大盘价值指数上涨1.17%，大盘成长指数下跌1.10%，上证50下跌1.54%。这个分化反映出投资者风险偏好在调整：高估值、高成长的科技股承压，低估值、偏防御的价值股及部分小盘股相对抗跌。
在估值分位偏高、资金偏谨慎的阶段，市场往往更看重“可验证的确定性”。无论从风险溢价所处区间、融资杠杆的回落，还是量化模型对行业特征的再识别来看，围绕能源安全与绿色转型的基础设施链条正获得更多关注。在把握结构性机会的同时，以基本面与风险约束为锚，有助于应对波动并提升胜率。