近期，国内螺纹钢市场供需同步回升的情况下，价格波动区间收窄，震荡特征更为明显。主力合约围绕3100-3150元/吨反复拉锯，市场观望情绪较浓。 从需求端看，建筑钢材成交量稳步回升，全国日均成交量已连续两周维持在9.5万吨以上，表观需求量突破208万吨，显示终端复工节奏加快。不过，需求回暖存在区域差异：南方市场表现相对更好，北方则受沙尘天气和低温影响，开工进度偏慢。此外，中东地缘冲突推升航运成本并带来汇率波动，部分钢贸商反馈东南亚采购节奏放缓，海外需求仍有不确定性。 供应上，高炉开工率回升至84%附近，铁水日均产量达到228万吨，创近三个月新高。但电炉端受亏损及废钢供应偏紧影响，开工率仍低于50%。钢厂利润继续承压，螺纹钢吨钢毛利收缩至100元左右，处于近年同期偏低水平。在原料偏强、成材震荡的背景下，钢厂复产更趋谨慎。 库存数据释放一定积极信号。本周社会库存与钢厂库存合计减少4.8万吨，总量降至530万吨以下，去库速度连续两周高于历史同期均值，说明旺季需求仍具韧性。但地产新开工面积仍处低位，基建投资尚未出现明显放量，需求改善能否延续仍需跟踪。 成本端对价格形成支撑。焦煤、焦炭在补库需求带动下维持强势，铁矿石价格也较为坚挺。国际原油高位运行叠加澳洲飓风影响锰矿发运，深入抬升螺纹钢生产成本。不过在宏观层面，中东局势加剧市场对通胀与经济增速的担忧，全球风险资产承压，黑色系商品亦难完全独立运行。 综合来看，螺纹钢短期或仍以区间震荡为主。若需求验证不及预期，价格可能面临回调压力；但在成本支撑下，下行空间或相对有限。市场参与者可考虑波段操作，并持续关注供需变化及宏观政策动向。
螺纹钢价格在区间内反复博弈，反映了现实需求修复与市场预期偏谨慎并存的状态。在成本支撑与供给恢复同时推进的情况下，单一变量难以决定行情方向。只有需求持续兑现、库存稳定去化，价格才可能获得更清晰的上行驱动。对产业链而言，震荡阶段更需要以数据为依据、以风控为底线，在不确定中提升决策的确定性。