创新药行业正在经历商业化兑现的关键阶段。这一时期不仅给了国内药企将核心产品推向全球市场的机会，也让国际投资者开始密切关注中国创新资产。记者梳理发现，从2026年伊始至今，中国创新药企在海外已达成45项BD交易，交易总额达到575亿美元，首付款更是高达40亿美元。这一数据比去年同期增长了73%，披露金额同比激增135%，其中首付款更是增长了惊人的1095%。从全球范围看，中国企业占了今年初至今海外重磅交易中的七成以上。 不仅如此，中国创新药在国内的商业化也在加速进行。截至3月29日，共有39家创新药企发布了业绩快报。在这份成绩单中，12家企业归母净利润实现增长，5家企业更是扭亏为盈。这背后是众多核心产品进入了回报期。以百济神州为例，该公司2025年营业总收入达到了382.05亿元，同比增长40.4%，归母净利润14.22亿元，由亏转盈。其核心产品百悦泽的全球销售额也达到了280.67亿元，同比增长48.8%。 深圳微芯生物的情况同样喜人。该公司2025年营业总收入9.1亿元，同比增长38.32%，归母净利润5346万元，成功扭亏为盈。其核心产品西格列他钠的销售收入同比增长了123%。 三生国健的业绩表现更是亮眼。该公司2025年营业总收入41.99亿元，同比增长251.81%，归母净利润29.39亿元，同比增长317.09%。这主要得益于与辉瑞制药达成的重要合作，收到了辉瑞公司就707项目支付的授权许可首付款约28.9亿元并相应确认收入。 这样的增长趋势也反映在对外授权交易上。国家药监局数据显示，今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。截至3月27日，我国2026年已批准10款创新药，其中包括2款进口和8款国产品种。 国家药监局此前披露的2025年数据显示，当年共批准了76个创新药品种，创新药对外授权交易总金额同样创下新高。全年达成了157起对外授权交易事件，首付款达70亿美元，总金额约1357亿美元。 这些成绩的取得离不开政策的支持。今年的《政府工作报告》明确提出要推动创新药和医疗器械高质量发展。无锡医库软件科技有限公司董事长涂宏钢表示，政策红利的持续释放是企业业绩增长的重要助推因素。 高禾资本合伙人刘盛宇则认为，跨国药企与海外PE机构对中国资产的关注度正在持续提升。这说明中国创新药的国际认可度和供给质量都在提升。基于这一趋势，预计中国创新药BD交易未来仍具备较高的确定性与持续性增长潜力。 总的来说，无论是出海放量还是国内业绩爆发，都表明中国创新药产业正处于良性发展阶段。随着政策红利的进一步释放和行业生态的不断完善，后续将有更多国产创新药实现海外授权突破。头部药企也将继续巩固盈利优势并丰富商业化路径。