问题：2026年伊始，中国资产以较强动能开启新一年；港股市场率先走强，恒生指数与恒生科技指数明显上行；海外市场方面，中概股整体交投活跃，纳斯达克中国金龙指数同步上涨。市场“开门红”反映出全球资金对中国资产预期出现边际改善：关注点正从“阶段性交易机会”逐步转向“中长期配置讨论”，外资研究机构对中国权益资产的关注度与表述力度均有提升。 原因：其一，宏观运行延续稳中向好，为企业经营修复与投资者风险偏好提供支撑。其二，政策环境保持连续且可预期，市场对制度安排、产业导向与资本市场改革的关注升温，风险溢价有所收敛。其三，企业盈利修复成为关键线索。部分外资机构指出，随着市场从“预期驱动”过渡到“业绩兑现”，估值重估更可能由盈利增长与温和的市盈率扩张共同推动，而非仅依赖估值修复。其四，科技创新与先进制造趋势增强，科技自立自强与产业升级被多家机构视为增长动能，也成为重估中国资产的重要叙事。其五，估值与仓位结构提供再配置空间。对应的研究认为，中国市场估值仍处合理区间，而国际投资者整体仓位偏轻；一旦风险偏好回升或对冲需求下降，增量资金再平衡可能形成推动力。 影响：首先，外资机构集中转向积极，有助于改善市场预期，提升中长期资金对中国资产的关注度，推动市场从情绪驱动回归基本面定价。其次，结构性机会可能更突出：先进制造、硬科技、数字经济等方向有望在产业景气与政策导向共振下获得更多配置，市场或呈现“指数稳、结构强”的特征。再次，中国资产的分散化价值更显现。在国际金融环境不确定性上升、主要市场波动可能加大的背景下，中国权益资产相对独立的收益表现，为全球投资者优化组合提供了可选项。Wind资讯数据显示，2025年上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨18.30%、30.62%、51.42%，也为市场对后续盈利与成长的持续跟踪提供了参考。 对策：对市场参与各方而言，提升“以基本面为锚”的定价能力、完善投资生态更为关键。一是加强政策沟通与预期管理，稳定市场对宏观与产业政策连续性的判断，引导长期资金更顺畅入市。二是以提升上市公司质量为抓手，推动盈利能力、治理水平与信息披露质量改善，增强市场对“业绩兑现”的信心。三是围绕科技创新与先进制造完善金融支持体系，推动多层次资本市场更好服务新质生产力发展，同时防范产业投资过热与估值泡沫风险。四是持续扩大高水平对外开放，提升跨境投融资便利化与制度透明度，增强国际资本长期配置的稳定性。五是强化风险防控与投资者保护，完善市场化约束机制与监管协同，降低外部冲击下的系统性风险暴露。 前景：综合多家机构判断，中国资产在2026年仍具备延续上行的基础，但路径或更偏向“重结构、看盈利、看创新”。外资机构对未来数年的回报预期相对积极，部分观点将观察窗口延伸至2027年，并强调增长阶段的业绩兑现与温和估值扩张对回报的重要性。同时也需关注全球利率周期、地缘政治扰动、外需波动及行业竞争加剧等因素，仍可能引发阶段性回撤。总体看，在经济基本面改善、产业升级推进与资本市场改革深化的共同作用下，中国资产的中长期配置价值有望进一步凸显，并吸引更多全球资金以更稳定、更长期的方式参与。
中国资本市场的持续活跃——既体现内生动能的积累——也折射国际投资者对中国发展前景的信心；在高质量发展导向下，如何将阶段性资金流入转化为长期价值投资，仍需要政策引导与市场机制共同推进。若全球资本与中国创新形成良性互动，中国经济有望为世界增长提供更可持续的动力。