你要是提起中东冲突，现在日本就有点犯愁。别看日本企业今年给员工加了不少薪水，把35年来最大的涨幅搞出来了，可要是中东那边再这么乱下去，这好局面恐怕要受影响。日本央行行长植田和男也说了，原本想等大企业都给涨工资了，这股劲头再传递给中小企业。可现在情况不太妙。你看那个叫斯特凡·安格里克的经济学家就警告说，美国还在收关税呢，外部竞争也更激烈了，这都是额外的风险。 咱们再来看具体数据。3月23日，日本最大的劳工团体“连合”（Rengo）给大家透了个底。他们统计了1100个成员组织的情况，今年平均工资涨幅达到了5.26%，稍微比去年的5.25%高一点。这是1991年以来的最高纪录了。芳野友子会长也挺高兴，觉得劳资双方这回在“投资于人”这点上达成了共识。丰田、本田这些大公司更是直接把工会的诉求全给满足了。 大家伙儿一看这数字，立马就兴奋起来。隔夜指数掉期市场里的投资人算下来，觉得日本央行最快在4月加息的概率大概有60%。田口春美更是直接放话了，说央行会在7月把利率加到1%。不过，这时候中东打仗带来的麻烦可就找上门了。你想想看，日本约70%的石脑油都得从那旮沓进口，现在库存就够维持20天的。 更糟糕的是汽车出口这块。中东占了日本出口总量的15%，现在那边交货都难了。凯投宏观的马塞尔·蒂利安特就说，现在有一半依赖石脑油生产塑料的炼油厂都减产了。这样一来，既威胁企业利润，又可能打压消费需求。这要是搞不好，薪资和通胀那个原本挺好的良性循环就悬了。 好在日本央行心里还是有数的。上周开会的时候他们决定不动利率了，还是维持在0.75%，毕竟要多等等看地缘冲突到底会咋样。但他们也不打算退缩，还是强调经济基本面挺稳的，还是要争取再加息。如果这股加薪的劲头能一直传到中小企业里头去，并且中东那边也能消停点，那这就算是个好事了。毕竟像标普的田口春美也说了，“如果这是成本转嫁和工资上涨的良性循环的证据，那敢情好。”