问题——行业竞争加剧与需求分化下，龙头如何保持持续增长 近年来，国内运动消费从“规模扩张”转向“结构升级”。一方面，跑步、篮球、网球、高尔夫等细分运动带动专业装备需求上升；另一方面，消费者对舒适性、功能性和品牌文化的要求也提高。此外，国际品牌与本土品牌在高端化、专业化和渠道效率上的竞争持续升温，行业进入“比产品、比运营、比供应链”的阶段。在需求分化、成本波动和外部不确定性增加的背景下——如何实现稳健增长——成为头部企业共同面临的课题。 原因——“多品牌+单聚焦”与“品牌+零售”形成协同，科技投入提升产品壁垒 公告显示，2025年安踏集团收入同比增长13.3%至802.19亿元，较上年增加近百亿元，规模与增速体现出一定韧性。业内人士认为，其增长主要来自三上：其一，围绕运动用品主赛道持续深耕，通过多品牌覆盖不同价格带与运动场景，实现更精细的人群与品类运营；其二，以零售能力带动商品企划、渠道结构与终端效率联动，提高对市场变化的响应速度；其三，通过科技创新推动产品升级，跑鞋等核心品类形成更清晰的差异化优势。 公司披露，安踏集团继续推进“单聚焦、多品牌、全球化”战略，并强调“赢在商品、赢在经营”的能力建设。市场研究机构认为，运动用品专业化趋势推动品类继续细分，多品牌布局有利于在不同消费圈层建立长期认知，但也对运营体系、资源整合与供应链能力提出更高要求。 影响——头部效应继续强化，国产品牌向全球价值链上游迈进 从品牌表现看，安踏主品牌坚持“大众定位与专业突破”并行，2025年收入同比增长3.7%至347.54亿元。公司介绍，安踏儿童围绕“专业儿童运动”强化产品与场景触达，保持较强竞争力。在品牌建设上，安踏入选BrandZ 2025最具价值中国品牌榜单，成为榜单中唯一运动服饰品牌，显示品牌资产继续累积。 产品端，安踏以自主研发为核心推进跑鞋矩阵迭代，PG7跑鞋年销量突破400万双，C家族专业跑鞋年销量突破120万双，反映专业跑步品类持续放量。渠道端，企业在核心商圈优化业态组合，推出竞技场、殿堂级门店、灯塔店等新店型，强化体验与服务，带动终端效率提升。国际化运营上，公司披露其跑鞋产品海外平台进入销量前列，并通过赛事与运动员资源提升品牌曝光。 FILA上，2025年收入同比增长6.9%至284.69亿元。较大体量基础上继续增长，说明其高端运动时尚定位仍具韧性。公司表示，FILA围绕女性消费与“网球、高尔夫”两项运动加大投入，推出“网球360”策略，并升级为中国网球公开赛独家官方运动鞋服赞助商，以完善运动生态与内容触达。商品侧通过系列化与爆品策略提升效率，如Heritage系列新品售罄率表现突出，“VETTA”等鞋款带动老爹鞋家族全年销量增长，POLO品类也实现规模化拓展。 在资本与全球布局层面，公司披露，若加上亚玛芬集团（Amer Sports）涉及的业务，合计收入约1278亿元。市场数据显示，安踏集团与亚玛芬集团在全球运动品牌市值前列中占据一席，反映资本市场对其全球化与多品牌经营模式的认可度在提升。 对策——以研发、供应链与零售数字化为抓手，提升“长期主义”执行力 在外部环境复杂多变的情况下，企业要实现可持续增长，需要在短期效率与长期能力之间找到平衡。安踏集团董事局主席丁世忠表示，多品牌战略着眼长期布局，“买得好、管得好、强运营”是提升经营质量与品牌价值的重要基础。业内分析认为，下一阶段头部企业的竞争将集中在：持续的研发投入与核心科技沉淀；面向不同品牌的组织协同与资源配置效率；以及在国内大市场基础上，逐步提升全球供应链与全球渠道的运营能力。 值得关注的是，安踏集团在国家队装备保障上持续投入。公司介绍，在2026米兰冰雪盛会周期内，集团支持多支中国国家队备战参赛，其中安踏品牌赞助多支队伍，并以自研核心科技融合多项创新技术，升级比赛与训练装备。业内人士认为，对顶级赛事的长期投入既能检验产品专业能力，也有助于提升品牌公信力与国际影响力。 前景——体育消费长期向好，结构性机会将更多来自细分运动与高质量供给 从宏观趋势看，健康生活方式普及、户外与运动社交兴起，将继续支撑运动用品市场的中长期增长。但行业增量将更多来自结构性升级：专业运动渗透率提升、女性与青少年消费扩容、功能面料与运动科技加速迭代，以及线下体验与会员运营带来的复购增长。对企业而言，只有在科技创新、产品力、渠道效率与品牌文化建设上形成闭环，才能在新一轮竞争中巩固优势，并打开全球增长空间。
从晋江代工小厂到比肩国际巨头的千亿级企业，安踏的成长轨迹折射出中国制造业转型升级的一条典型路径；在“双循环”格局下，其以科技创新提升产品力、以多品牌矩阵覆盖不同需求的实践，为本土消费品牌提供了可参考的全球化样本，也提示中国运动产业正从“做大规模”转向“做强质量”。下一阶段，如何把阶段性的市场优势沉淀为长期的技术与供应链壁垒，或将成为关键命题。