近期，银行业“十万亿资产阵营”再度扩容。中信银行发布的2025年业绩快报显示，该行全年营业收入2124.75亿元，同比小幅下降；归属于股东的净利润706.18亿元——同比增长。资产规模方面——年末资产总额达到101316.58亿元，首次站上10万亿元关口。资产质量指标显示，不良贷款率为1.15%，较上年末小幅下降；拨备覆盖率为203.61%，较上年末有所回落。就此前一日，浦发银行亦披露业绩快报，公告年末资产总额突破10万亿元。至此，12家全国性股份制银行中已有4家跨越“十万亿”门槛，叠加国有大型银行的超大体量，我国商业银行分层格局更趋清晰。 一、问题：跨过“十万亿”后，增长逻辑与治理要求同步升级 资产规模迈上新台阶，意味着银行经营进入新的约束条件：一上，传统依赖扩表的增长方式边际效应下降，资本、风险、监管与市场竞争等多重约束下，单纯追求规模更难带来与之匹配的收益；另一上，规模越大，对风险管理、资产负债管理、组织协同与公司治理的要求越高。以中信银行为例，净利润保持增长但营收出现小幅波动，反映出行业普遍面临息差下行压力的背景下，盈利结构优化的重要性深入凸显。此外，市场亦关注到该行管理层变化带来的治理衔接问题：此前公告显示，原行长因工作调整辞任，由董事长代为履职，后续行长人选及经营策略连续性将直接影响市场预期和内部执行效率。 二、原因：息差收窄叠加同质化竞争，倒逼“从规模到质量” 近年来，银行业净息差普遍承压，传统存贷利差空间收窄，使得依靠信贷投放拉动利润的路径更为有限。同时，优质资产竞争激烈、客户需求更趋综合化，单一产品或单一渠道难以形成长期优势。股份制银行虽具备全国化经营与机制灵活等特点，但在零售、对公、投行、托管、财富管理等领域的竞争已进入“能力比拼”阶段。规模扩张可以带来短期市场份额，但在资本占用、风险权重和不确定性上升条件下，提升资本回报率、优化收入结构、增强客户黏性，成为跨入“十万亿”后的必答题。 三、影响：行业分层更明晰，竞争从“比体量”转向“比能力” “十万亿俱乐部”扩容，意味着股份制银行头部梯队进一步形成。对行业而言，这将带来三上影响：其一，头部机构更有条件综合金融服务、跨区域经营与产品创新上形成规模化投入，但也更需要平衡扩张与风险，避免“大而不强”；其二，中小银行将面临更强的客户与人才虹吸效应，倒逼其在区域深耕、特色业务与风险治理上走差异化道路；其三，市场评估维度将更聚焦经营质量，如中间业务增速、资本充足水平、风险成本、资产负债匹配、客户体验与科技投入产出等。对投资者和客户来说，过去“规模增长”带来的想象空间正在收敛，“可持续盈利能力”与“治理稳定性”将成为关键定价因素。 四、对策：夯实高附加值业务与风险定价能力，推进治理与科技协同 业内普遍认为，跨入十万亿规模后，股份制银行需要在四个方向持续发力。 第一，强化财富管理、投行业务、托管结算等轻资本与高附加值板块，优化收入结构，提升非息收入的稳定性与抗周期能力。依托全国网络与综合牌照，向“综合金融服务商”转型，减少对单一利差的依赖。 第二，提升资产负债管理与风险定价能力，在资源配置上更强调“风险调整后收益”。在信贷投放结构、期限匹配与行业分布上更加审慎，推动从“拼投放”转向“拼定价、拼风控、拼效率”。 第三，深化数字化转型，推动科技投入从“工具化”走向“体系化”。通过数据治理、智能风控、线上化运营和流程再造，提升获客、运营与管理效率，形成可复制的能力底座。 第四，完善公司治理与人才机制，确保战略连续性与执行穿透力。对于管理层调整期的机构，更应重视信息披露的透明度、战略传导的一致性以及内部协同效率，以稳定市场预期、凝聚组织共识。 五、前景：增长“换挡”进入深水区，质量竞争决定头部格局走向 展望未来，宏观环境、利率走势与金融监管导向仍将影响银行业经营。可以预期，股份制银行的增长将从“高速扩表”逐步转为“稳健提质”，竞争焦点集中在客户综合经营能力、资本回报水平、风险成本控制与数字化运营效率上。头部股份行有望凭借全国化布局与机制优势，在零售深耕、产业链金融、投行投研与科技赋能等领域形成更清晰的差异化，但同时也需要在资产质量、资本约束与治理稳定之间保持动态平衡。谁能在低息差环境下建立更强的专业能力与客户价值创造机制，谁就更可能在新一轮周期中保持领先。
中国银行业正经历从规模扩张向质量提升的关键转型。在新的发展阶段，只有那些能够真正实现价值创造、建立差异化竞争优势的银行，才能赢得持续发展的机会。