江苏证券业再现重大并购动作；东吴证券日前宣布，正筹划通过发行A股股份方式收购东海证券控制权。这个举措标志着行业首例同省券商并购案的启动，当前金融机构优化重组的大背景下意义重大。 从交易结构看，东吴证券的收购对象为常州投资集团有限公司持有的东海证券股权。常州投资集团作为东海证券的控股股东，持有其26.68%的股份。东吴证券已于3月1日与常州投资集团签署意向协议，明确了交易的基本框架。为保护投资者利益，东吴证券A股股票自3月2日起停牌，预计不超过十个交易日。同为新三板挂牌公司的东海证券也同步停牌，预计于3月16日前复牌。 两家券商的"联手"并非偶然。作为均成立于1993年的江苏本土金融机构，东吴证券与东海证券拥有深厚的区域基因。东吴证券前身为苏州证券，2011年在上交所上市，已成为江苏地区的重要金融力量。东海证券前身为常州证券，2015年在新三板挂牌。两家机构的地理位置跨越苏州、常州两地，恰好覆盖了江苏推进苏锡常一体化融合发展的核心区域。 从行业排名看，此次并购将提升东吴证券的市场地位。根据2024年年报数据，东吴证券营业收入、净利润、总资产、净资产在131家证券公司中分别排名第15、17、20、19位，已具备行业头部机构的实力。而东海证券的对应的指标排名分别为66、94、49、61位，与东吴证券存在明显差距。若并购成功，东吴证券总资产将从1778.05亿元增至超2300亿元，这将为其在行业中的排名上升奠定基础。 并购的战略价值值得关注。当前江苏正加快建设金融强省，深化苏锡常一体化融合发展。此次同省券商并购有利于壮大本土法人券商实力，深入优化重点领域、重点产业、重点区域的金融布局。通过并购实现资源高效配置与协同联动，可以促进产业链、创新链、资金链深度融合，持续提升全省金融综合能级，为苏锡常都市圈建设和长三角一体化发展提供有力支撑。 从财务表现看，两家机构的并购具有互补性。东吴证券2025年预计实现净利润34.31亿至36.68亿元，同比增长45%至55%，显示其主营业务保持强劲增长势头。2024年营业收入115.34亿元，同比增长2.24%，净利润23.66亿元，同比增长18.19%，经营业绩稳健。东海证券虽然体量较小，但增长潜力显著。其2025年上半年营业收入同比增长38.07%，净利润同比大幅增长231.01%，表现出较强的发展活力。并购后的资源整合，有望进一步激发协同效应。 业内人士指出，并购成功后的关键在于实现资源高效衔接与协同运营。这需要在业务融合、人员调整、客户维护诸上进行系统性的整合工作，需要投入相当的时间和精力。同时，还要充分考虑市场环境变化，确保并购效益的充分释放，增强上市公司的整体竞争力。
券商并购重组的价值，不在于“体量叠加”的短期热度，而在于能否以更强的资本实力、更完善的治理与更专业的服务能力，更好支持科技创新、产业升级与区域一体化发展。对市场而言，期待看到的不只是并购消息的落地，更是并购之后合规稳健经营与服务实体经济能力的真实提升。