本来大伙都盼着纳斯达克100好好涨，结果它反倒给跌进调整区里头去了，光靠那些科技巨头往下拽，就让指数比起最高点时少了11%。周五那天正式跌进了这个区间，说明以前撑着牛市那股核心劲儿现在正经历前所未有的压力。现在纳斯达克100掉了1.22%，这可是从2025年4月特朗普搞关税那阵子市场乱套之后，头一回触发技术性调整——也就是那种比高点少了至少10%、但还不到20%的熊样。 伊朗那边还在打仗，把投资者心里头的信心都给动摇了，再加上大家对科技巨头在搞人工智能那些大投入到底能不能回本越来越没底，这两股劲儿一块儿压下来，把抛售给加速了。不过华尔街的大佬们整体上还是觉得科技板块底子不错。分析师说了，“科技七巨头”到了2026年盈利得能涨19%，这可比标普500其他那些股16%的增速高多了。而且经过这次大跌，纳斯达克100的估值比起几个月前也合理多了。 之所以跌这么多，肯定不是因为一件事。彭博那边说了，地缘政治上伊朗战争在打压大家的风险偏好；基本面这块儿呢，大伙儿对科技巨头在AI算力上的大笔花钱越来越谨慎，老琢磨着这些钱啥时候才能变成实实在在的钱。从最高点到现在，微软股价已经跌了34%，马上就要赶上2008年那会儿的惨状了；Meta除了AI支出压力大，还有法律问题在找茬，股价也跌了29%。这两家公司可都是纳斯达克100里的大佬级别的股票，它们怎么走，指数得跟着怎么走。 不光是微软和Meta受创，英伟达跟软件股一块儿遭殃了。作为这波AI投资最大的赢家英伟达自10月那时候起就回落了18%。市场现在担心的是，要是外面对AI算力需求的预期凉了，英伟达那高速增长的日子怕是要到头了。AI带来的行业洗牌也让软件板块难受得很。像做人力资源的Workday和搞协作工具的Atlassian从10月29日到现在股价都掉了40%多了，比整个指数跌得还狠，这也说明大家伙儿都特别怕AI把企业软件格局给弄乱套。 虽说跌得凶，但华尔街看长远还是觉得乐观。“科技七巨头”2026年的利润增速能达到19%，比其他剩下493家公司的16%要高不少。估值方面呢，现在的市盈率从10月高点的28倍降到了21倍，比过去十年的平均水平稍微便宜点了。这么多利空已经在股价上消化得差不多了，但到底能不能稳住阵脚，还得看AI那笔投资啥时候能真金白银地变成利润才行。