一、盘面回暖，科技板块跌幅显著收窄 3月9日午后，港股市场整体呈现回暖态势。恒生科技指数早盘低开后——跌幅随时间推移持续收窄——截至发稿报跌0.33%，较早盘低点明显改善。同时，追踪该指数的涉及的基金产品成交活跃，市场参与热情有所回升。 从盘面结构来看，此次午后反弹并非孤立现象，而是多重因素共同作用的结果。外部地缘局势出现阶段性缓和信号——据悉，白宫正计划宣布停止对伊朗的军事打击行动，包括美国在内的多个七国集团成员国亦表示支持联合释放紧急石油储备，受此影响，国际原油价格午后出现大幅回落。能源价格下行在一定程度上缓解了市场对通胀压力的担忧，为风险资产提供了喘息空间。 二、南向资金大举入场，释放积极信号 值得关注的是，南向资金当日表现尤为突出。截至发稿，南向资金买入港股规模已达226.71亿港元，显示出内地投资者对港股科技板块的明确看多态度。 南向资金的持续流入，历来被市场视为判断港股走势的重要参考指标之一。此番大规模买入，既反映出内地机构与个人投资者对港股当前估值的认可，也在一定程度上为市场提供了流动性支撑，有助于稳定市场预期。 三、估值处于历史低位，安全边际相对充裕 从基本面角度审视，当前恒生科技指数的估值水平具有较强吸引力。数据显示，截至2026年3月9日，恒生科技指数滚动市盈率为20.89倍，处于近五年13.7%的历史分位数区间，显著低于全球主要科技指数的同期估值水平。 这个数据意味着，经历前期调整后，港股科技板块的整体定价已回落至相对合理乃至偏低的区间，市场的安全边际较此前明显提升。对中长期投资者来说，当前时点的配置性价比正在逐步凸显。 与此同时，智能化技术的商业化进程持续推进，恒生科技指数核心成分股中，多家企业在相关领域的业务落地与变现能力不断得到验证，为指数的基本面支撑提供了实质性依据。 四、政策与产业双轮驱动，科技板块迎来积极变量 除估值因素外，政策环境的边际改善同样为科技板块带来了新的动力。近期，深圳等地相继出台支持智能化产业发展的相关举措，围绕新兴智能体工具的应用推广活动在多地引发广泛关注，公众参与热情高涨，折射出市场对智能化技术落地应用的强烈期待。 产业层面，智能化商业化加速的趋势日趋明朗。从终端应用到基础设施，科技企业的盈利能力正在经历从概念验证向规模变现的关键跃迁。这一转变不仅有助于改善相关企业的财务表现，也将更夯实科技板块的长期投资逻辑。 五、机构研判：情绪修复窗口临近，先抑后扬可期 银河证券在最新研判中指出，3月中下旬可能是市场情绪出现反转的重要观察窗口。随着前期解禁压力边际减弱、业绩风险逐步充分释放，市场有望进入情绪修复阶段。机构认为，科技板块当前具有显著的投资价值，在市场情绪回暖的带动下，有望显示出先抑后扬的走势特征。 综合来看，当前港股科技板块正处于估值低位、资金流入、政策改善与产业升级四重因素叠加的阶段，中长期修复的基础条件正在逐步成熟。
港股科技板块的回暖反映了资金面改善和市场对"低估值+新技术"逻辑的重新评估；在外部环境仍存不确定性的情况下，关注企业基本面和业绩兑现能力比追逐短期波动更为重要。能否把握修复机遇，最终取决于企业的核心竞争力。