老美跟伊朗这事儿都闹到第四周了，两边狠话不断升级，亚太股市周一（3月23日）那是彻底慌了神。大家伙儿都在往外抛售那些风险资产，日韩这种对能源进口依赖特别高的国家，股市跌得最惨。 你看日本日经225指数一度跌去了近5%，东证指数也狂泻4.4%。韩国那边更猛，综合指数Kospi直接暴跌超6%，Kosdaq小盘指数也快5%了，甚至连期货都因为跌得太猛暂停交易了。澳大利亚S&P/ASX 200也只涨了2.4%，香港恒生指数和内地CSI 300一开盘也都跌了快2%。这一波抛售，说白了就是大家太怕中东的能源危机波及到自己头上。 特朗普前几天刚给伊朗下了最后通牒说48小时内重开霍尔木兹海峡，不然就把电网给炸了。这通牒到了周一华盛顿时间这时候也该到期了。伊朗议长卡利巴夫那边倒好，直接回应说要是美国敢打伊朗的电站，他就立马报复海湾地区的能源和供水设施。他还说这会造成不可逆的破坏，油价还得长期上涨。上周日他又多放了句狠话：持有美国国债的那些金融机构也算是合法打击目标了，和军事基地一个待遇。他说美国国债上沾满了伊朗人的血。 这一金融战一升级，市场那是更没底了。周一开盘原油价格也是一路过山车，亚市早盘一度跳涨3%冲到了101.50美元一桶，这可是3月16日以来的新高呢。结果回头就给跌回了96.75美元附近。后来在亚欧时段虽然又震荡着往上走了点，但现在也就交投在每桶100.09美元左右，全天也就涨了1.88%。 为啥会这样？主要是霍尔木兹海峡那边的船运基本停了大半嘛。美国要是真动手把基础设施都给毁了，避险情绪肯定会被推到顶点。油价能反弹回来，说明大家还是很担心供应会中断的事儿。虽说特朗普那边好像有点要赢的意思能压住油价一下，但地缘风险这玩意儿实在太大了，油价想往下掉那也是不容易的。 高盛那边也是看明白了赶紧把预测给调高了。他们假设霍尔木兹海峡的流量以后长期只能维持正常水平的5%，估计得持续6周才会慢慢恢复一个月。分析师觉得这期间价格肯定还得往上蹿，得等到大家真的相信这事儿不会长期中断了才会停下来。高盛预测3到4月布伦特原油平均要到110美元一桶（之前是98），美原油3月平均98美元、4月则要涨到105美元。 布伦特原油和美国原油之间的差价现在都超过了14美元，创下了多年来最阔的纪录。Strategas Research的首席市场策略师Chris Verrone觉得这差价就是“这次石油危机的峰值强度”的标志。布伦特价格这么高肯定会让交易员觉得这冲突会更持久一点。这价差扩大也反映了中东供应中断对国际基准油价的影响比美国本土要大得多。像亚洲和欧洲这些进口成本本来就高的地方，输入型通胀的压力肯定更显著。 总结一下就是伊朗冲突进入第四周了，两边已经开始对骂到了金融领域了。伊朗议长把持有美债的机构也给列为了打击目标。特朗普的48小时通牒眼看就要到期了，市场现在紧张得不得了。亚太股市周一大幅抛售风险资产，日经指数和韩国综指都跌了超5%，韩国那边交易甚至都暂停过一会儿了。这说明对能源进口依赖高的亚洲市场对中东危机特别敏感。 高盛上调油价预期假设霍尔木兹流量长期只有5%，布伦特和美国原油之间的差价也创了多年最阔。现在是地缘风险溢价全面主导了市场情绪啊！亚洲的经济增长、通胀预期还有货币政策空间都面临着严峻的考验呢！如果这次冲突一直没个外交上的突破，那油价长期高位运行和股市的动荡可能就得变成“新常态”了！