在国产咖啡机市场上，格米莱控股有限公司算得上是一家实力强劲的厂商，这家公司最近提交了赴港交所上市的申请。中信证券在这次计划中担任独家保荐人，准备让这家成立于2011年的顺德企业正式登陆港股市场。其实公司早在发展早期就走过了代工、贸易以及品牌自建这三个阶段，如今已经形成了设计、制造、销售还有售后服务的全链条体系。弗若斯特沙利文的报告里讲了，按收入算，格米莱在中国咖啡机行业能排到第二位，而且还是国产牌子里面的老大。截至2024年，它的市场份额大约在7.5%左右。在半自动意式咖啡机这个赛道里，它更是占了16.0%的头把交椅，分体式的细分领域里也拿下了27.9%的市占率。 从数据上看，公司最近几年业绩增长非常猛。招股书显示，2023年到2024年这一年间，公司的收入从3.077亿元涨到了4.976亿元，同比增长了约61.7%。进入2025年三季度的时候，收入达到了4.493亿元，同比又多了44.1%。净利润也从2023年的2200万元涨到了2024年的4000万元；而到了2025年前三季度，净利润更是达到了5400万元，同比暴涨了365.2%，已经超过了2024年全年的水平。 至于公司的生意模式，主要是靠卖自己的牌子还有给别人代工。其中，“Gemilai格米莱”是核心收入来源；给第三方品牌做ODM业务，也就是设计和制造的服务。数据显示，“Gemilai格米莱”这个牌子带来的收入从2023年的2.13亿元涨到了2024年的4.10亿元，占比也从69.2%提升到了82.4%，2025年前三季度进一步升到了83.3%。 从产品类型上看，“Gemilai格米莱”覆盖了家用、商用和家商两用意式咖啡机以及磨豆机。到2025年9月30日为止，这九个月里家用意式咖啡机的平均售价是1680元，家商两用的是3588元，商用的是7426元，磨豆机则是773元。这段时间一共卖出去了67.1万台机器。 公司的招股书里提到，中国咖啡机市场现在正处在高速增长期。2019年到2024年，中国咖啡机市场规模从20亿元扩张到了53亿元，复合年增长率高达21.5%；预计到2029年规模会突破125亿元，从2024年到2029年的复合增速也有18.7%。不过对比海外市场来看，中国人均年喝咖啡的量只有14.3杯，跟其他主要市场相比差距还挺大。像欧洲有567.9杯、韩国415.6杯、日本280.8杯、北美242.5杯还有东南亚137.5杯都比咱们多不少。 不过公司也在招股书里坦言了自己的顾虑：毕竟现在市场竞争这么激烈，谁也不能保证自家产品永远有吸引力或者能保住市场份额。消费者可能会选别家的咖啡机、改喝别的冲泡方式甚至干脆不喝咖啡了。这种喜好的变化可能会让定价压力变大或者让市场推广的钱花得更多。 要是不能吸引到更多元化的客户群体来买他们的咖啡机，公司的经营表现肯定会受影响。另外报告里还提到了行业前五的品牌合计占据了44.1%的市场份额。大家都在搞激烈的价格战、拼命推新产品、产品生命周期短、升级换代快、消费者口味还五花八门。咱们得在创新、开发产品和定价这些方面跟同行死磕才行。要是搞不定这些事儿就会影响财务表现。 从2024年的排名来看，虽然格米莱以7.5%的份额排在第二，但跟排在第一的国际大牌20.4%的份额相比还有差距；第三名的份额也有7.2%了。 至于这次募资的钱打算怎么花？主要是为了扩建生产基地、搞数字化升级、加强品牌营销和服务体系、提升研发能力、盖好信息基础设施还有补补营运资金这些事儿用的。