新华社北京1月15日电 在全球经济格局深度调整、科技产业加速演进的背景下，资本市场对2026年投资机遇的研判引发广泛关注。
近日，财通基金召开年度投资策略会，该公司副总经理、权益投资总监金梓才就宏观环境与市场趋势作出系统分析，为投资者把握未来市场脉络提供参考。
从宏观环境来看，全球与国内流动性格局正呈现同步改善态势。
金梓才指出，外部环境方面，美联储2026年降息节奏或将加快，这意味着A股市场面临的外部约束有望大幅减弱，海外资金环境将更趋友好。
内部环境方面，国内货币政策将持续为经济高质量发展与产业升级提供有力支撑，市场流动性有望保持合理充裕水平。
双重利好叠加，为资本市场平稳运行奠定了坚实基础。
在此背景下，A股市场的结构性特征将进一步深化。
金梓才研判，2026年市场将呈现两大显著特点：一是"龙头集中"效应愈发明显，能够持续获得资金青睐的标的将高度集中于少数具备真实业绩兑现能力的科技成长龙头；二是"基本面驱动"逻辑更加突出，市场定价将更紧密锚定企业未来一至两年的持续增长能力，投资逻辑向价值本源回归。
值得注意的是，当前科技产业正处于从技术渗透向大规模业绩兑现的关键转折期。
金梓才强调，与以往移动互联网、新能源汽车等赛道在行情后期出现估值过度透支不同，本轮科技行情经过一年半发展，整体估值仍处于相对合理区间，有望打破成长股"一年炒预期、二年炒兑现、三年现拐点"的传统周期规律。
这一判断的核心支撑来自两大维度。
其一，供应链壁垒深厚且稳定性强。
海外客户对产品品质与供应稳定性的要求高于价格因素，加之技术迭代速度快，新进入者难以跨越代际研发门槛，头部供应商的竞争地位得以持续巩固。
其二，算力需求呈现持续爆发态势。
从模型训练阶段的范式演进，到智能体应用的逐步普及，再到视频推理等新场景的不断拓展，算力需求有望实现数量级跃升，天花板尚未可见。
"有人的地方就有算力"——金梓才用这一形象表述概括了未来产业发展的核心逻辑。
他建议投资者跳出短期视角，以更长远的眼光审视科技产业的成长空间，把握具备技术壁垒、需求确定性与长期成长潜力的优质标的。
此外，金梓才还特别强调了"出海"这一战略性机遇。
在全球制造业可能迎来补库周期、海外产业链竞争环境相对良性的背景下，具备全球竞争优势的中国制造业企业有望通过海外市场持续扩大份额，成为业绩增长的重要引擎。
这一趋势与国家推动高水平对外开放、构建新发展格局的战略方向高度契合。
资本市场的机会往往诞生于“确定性”与“成长性”的结合点。
流动性边际改善有助于风险偏好修复，但决定长期回报的仍是企业能否在产业变革中形成可复制的竞争优势，并把技术红利转化为稳定现金流与利润增长。
面对AI与出海两条可能并行的主线，市场更应回到基本面本源：以事实检验预期，以兑现校准估值，在结构分化中把握高质量发展的真实增量。