啊呀，你听说没？日本这次春斗谈判可热闹了，工资涨幅创下35年的新高，达到了5.26%，比去年的5.25%还多了一丢丢！要是这样的话，日本央行是不是得赶紧把加息窗口给打开？不过，中东那边乱成一锅粥，油价飙得吓人，看来这事也不太好弄。 3月23日，《华尔街日报》那是怎么说的？日本最大的劳工团体Rengo给出了个初步数据，说他们手下1100多个组织今年的工资平均涨了5.26%。丰田、本田和日立这些大企业，都乖乖把工会的要求给满足了。这就意味着，市场对日本央行加息的信心又增强了不少。隔夜指数掉期市场的说法挺有意思，他们觉得央行最早在4月加息的可能性有60%；而经济学家田口春美更是直接预测，央行会在7月把利率提到1%。 不过这一切都得打个问号，因为中东的冲突正在捣乱。能源价格蹭蹭往上涨，这不仅会让企业的利润缩水，还会让大家花钱的欲望降低，那个所谓的工资跟通胀之间的好循环估计就要断了。Rengo这次公布的数据还挺吓人的，今年春斗谈判的工资涨幅达到了5.26%，这可是自从1991年以来最高的一次了。Rengo会长芳野友子说，这说明劳资双方都觉得“投资于人”很重要，觉得这样能让企业活得更久，还能提高日本整体的生产力。 还有一件事得说说丰田、本田还有日立这些大企业全额接受工会要求这事儿，这就说明大家伙儿现在确实很愿意涨工资。日本央行行长植田和男也说了，这股涨工资的劲头已经开始往中小企业那边蔓延了。估计4月初开的那个各地区分行行长会议会有更多消息透露出来。 虽然工资这块儿看着挺红火，可中东局势对日本产业的冲击也是真的。凯投宏观的亚太区负责人马塞尔·蒂利安特就说了个很实际的问题：日本大概有70%的石脑油（就是做塑料的关键原料）都是从中东买的，现在手里存的货只够烧20天；眼下已经有一半靠烧石脑油做塑料的炼油厂都开始减产了。出口这块压力也不小。中东那边买了日本15%的汽车呢，现在那边打仗交货都成问题。穆迪分析的经济学家斯特凡·安格里克还特地提醒了一句：除了这些麻烦事儿，美国关税还有外部竞争这些老问题也得算上一笔账。 日本央行上周开会的时候态度挺稳的。他们把政策利率维持在0.75%没动地方，理由是还得再看看地缘政治冲突对经济有啥具体影响。不过话说回来，在大的风险出来之前国内的经济基本面还挺扎实的。他们也还是坚持要往加息那个方向走的。 这中东冲突给日本央行出了个大难题：要是大宗商品价格猛涨导致成本型通胀来了，大家就没钱花了；要是企业的利润被挤压了就不愿意涨工资了，那咱们之前好不容易搞出来的那个“工资跟物价良性循环”也就没了指望。 经济学家田口春美有句话说得挺在理：“如果这股涨工资的势头在中小企业那边也能持续下去，而且中东局势也慢慢平息了下来，那这就成了一个很好的例子——说明企业能把成本转嫁出去的同时也把工资涨上去的循环还在继续。”