东京又搞出了大动作，高市早苗政府在11月21日推出了一个超大规模的经济刺激计划，预算直接砸出了21万亿日元。算上地方政府和企业投进来的钱，总盘子估计能涨到42.8万亿日元，这手笔比去年可是大多了。虽然里面塞了些减税和能源补贴这种听起来挺实惠的措施，可大家心里都明镜似的，最担心的还是这笔钱花完以后，日本财政到底还能不能撑得住。 这么大的财政支出一出来，就像给市场的脑子里投了个炸弹。有东京的交易员直截了当地说，现在看高市早苗政府的政策路子是越来越乱了。大家都在想，要是最后政府拿不出钱来填满这个窟窿，那就只能拼命发债。《金融时报》也跟着吐槽说，光靠发国债来填这缺口，谁敢保证债务不会炸掉？ 市场的恐慌情绪一下子就上来了。从11月中旬开始，日本国债就被疯狂抛售，10年期国债的收益率蹭蹭往上涨，直接冲到了2008年金融危机以来的最高位。日元更是惨得不行，汇率一路跌到了1美元换157日元的地步，这是10个月里的最低价了。 眼看汇率和股市都不行了，股市表现也很拉垮。日经225指数这周跌了整整3.48%，好不容易守住的49000点也失守了。表面上看是金融市场在震荡，其实这是政治、财政还有外交这几股压力搅合在一起造成的。 让人没想到的是，日元这个以前的避险货币现在反而成了G10里面垫底的那一个。以前全世界乱的时候大家都抢着买日元避险，现在它反倒成了最不安全的那个选择。有分析说高市早苗这是在学美国的特朗普搞大放水。 这一招也确实有点效果。日本政府21号发布的数据显示，10月份的核心CPI涨到了3.0%，连续50个月都在涨物价。这一涨又把央行给逼到了墙角。渣打银行的大佬就说了：“要是这一切糟糕的根源都是来自日本自己内部，那它的避险天堂地位肯定保不住了。” 现在的问题是政策制定的难题太大了。日本一边想通过加息来稳住汇率和压物价；另一边又想通过搞大基建、发钱来拉动经济。这两个目标撞车了，把政府能做的空间都给挤没了。 高盛集团也在那儿担心：“大家都开始害怕政府可能会彻底抛弃那个每年收支平衡的承诺了。就算没那么极端吧，但只要财政问题变得这么敏感，接下来的路肯定会很难走。” 外交上的麻烦也是雪上加霜。高市早苗之前在对华问题上惹了不少事，惹得中国外交部连着发布了好几个旅游提醒。野村综合研究所的木内登英算过一笔账：“要是中国公民不来旅游留学了，日本这一年大概要少赚2.2万亿日元，大概相当于1011.6亿元人民币。” 日本经济要想复苏本来就不容易，得靠国内的消费、投资还有区域合作才行。结果高市早苗上来这盘棋下得太差劲了，既没把老百姓的心给稳住也没稳住市场。照这么折腾下去，恐怕日本经济又要迎来一个充满不确定性的寒冬了。