马年首个交易日临近,市场各方对A股开局表现保持密切关注。春节假期期间,国际国内市场显示出积极信号,为节后行情提供了较为有利的外部环境。 从全球市场表现看,2月15日至23日期间,主要股指多数录得上涨。韩国综合指数涨幅超过6%,领跑全球主要市场,半导体板块受技术进步预期推动表现突出。欧洲市场中,法国CAC40指数、英国富时100指数涨幅均超2%,港股恒生指数累计上涨1.94%。美股三大指数整体收涨,纳斯达克指数上涨1.51%,标普500指数上涨1.07%。 不容忽视的是,避险资产同期亦表现强劲。COMEX白银涨幅达8.47%,COMEX黄金上涨1.66%,国际原油价格涨幅超5%。该权益资产与避险资产同步走强的格局,反映出当前市场风险偏好与避险需求并存的复杂状态,地缘局势变化成为影响大宗商品价格的重要因素。 国内方面,多项指标显示经济运行开局平稳。1月金融数据表现积极,广义货币M2同比增长9.0%,社会融资规模存量增速达8.2%,显示流动性保持合理充裕。货币政策操作方面,央行节前通过买断式逆回购等工具释放中长期流动性,有效保障了假期前后市场资金面的平稳运行。 春节假期消费市场呈现供需两旺态势。多地文旅市场热度攀升,景区游客量同比实现增长,消费活力得到深入释放。这一现象既反映出居民消费信心的恢复,也为对应的产业链带来积极预期。 从历史规律看,A股市场存在较为明显的"春节效应"。统计数据显示,近20年春节后5个交易日,上证指数平均涨幅达1.2%。2016年至2025年期间,全A指数春节后首个交易日上涨概率为70%,节后5个交易日上涨概率提升至80%。这一历史表现为市场参与者提供了一定参考依据。 多家证券机构对节后行情持相对乐观态度。有机构分析认为,当前资金流入态势与市场情绪未发生根本性变化,春季行情有望延续。也有观点指出,节前市场调整已释放部分风险,节后将进入相对有利的时间窗口。 从结构性机会看,市场关注焦点正在发生变化。短期内,两会召开前后,资金配置将围绕政策导向的产业主线展开。进入3月后,市场逻辑预计将逐步转向业绩兑现,上市公司年报及一季报披露将成为行情演绎的重要锚点。 科技板块受到特别关注。2026年央视春晚中,人形机器人、智能应用等科技元素集中呈现,引发市场热议。春节假期期间,港股相关板块曾出现集体走强,为A股对应板块提供了海外映射效应。机构普遍认为,科技创新主线将成为节后结构性机会的重要来源,资源品板块同样值得关注。 当前市场面临的不确定性因素依然存在。全球经济复苏进程、地缘政治局势、政策落地节奏等都将对市场走势产生影响。上市公司业绩披露情况、产业趋势变化等微观层面因素,也将在后续行情中发挥重要作用。
马年首个交易日既是情绪的“开场”，也是基本面与政策预期的“对表”；在全球风险偏好回升与避险需求并存的背景下，市场韧性最终仍取决于国内经济修复的内生动力、宏观政策的持续支撑，以及企业盈利的真实改善。把握节后窗口，更需要回到数据与业绩本身：在不确定中寻找更确定的线索，在结构分化里筛选真正具备成长与价值支撑的方向。