咱们先来聊聊永辉超市这事儿，2025年它给出的业绩预告确实挺让人惊讶的，预计亏掉21.4亿元，扣非后更是要亏29.4亿元。算下来，这是从2021年开始，连续五年都在亏损，累计损失已经到了116.41亿元了。这数字可真吓人，毕竟前面两年亏损规模都比这小。 其实这笔账还得从2025年的亏损额度说起，它已经超过了前两年。说到底，这是因为永辉正在经历一场大转型。公司说自己是主动进行的战略调整，不再搞以前那种盲目扩张的老路子了，而是要转向质量增长。既然战略方向变了，在门店布局上肯定得动刀子。他们把315家现存的门店给深度改造了，又干脆关闭了381家不符合定位的店。这一来一回带来了很大的成本，光是调整店面、装修停业这些就花了9.1亿元左右。 说到关店带来的影响，以前那775家店现在大概只剩400家了。剩下那85家还没改完的店，就是未来观察这家公司调整能不能持续下去的窗口。除了门店这种物理上的变化，公司内部供应链也在进行一场大变革。他们把“阳光透明、品质驱动”这些理念落到了实处，搞什么裸价直采、冷链升级这些事儿。刚开始改的时候难免会遇到缺货、毛利率下滑的情况，对营收有点影响，但现在好像已经逐步缓解了。 除了供应链这块儿，公司在对外投资和资产减值上也栽了跟头。持有的境外股权投资因为股价跌了亏了2.36亿元。还有就是那些持续亏损的门店资产也得计提减值准备1.62亿元。 不过你看那新任CEO王守诚在2025年10月的说法就很实在，“现在的永辉就像是胖东来十年前的样子”。他也立下了军令状：“2到3年走出生死线”，“5到10年成为国民骄傲”。 大家应该都记得吧？2024年5月的时候他们就开始搞相关的调整了。数据显示调改过的店客流量涨了80%，超过60%的店盈利水平都超过了过去五年的巅峰。这至少说明局部已经开始见效了。 但是连续五年亏损、门店大幅缩减这种现状摆在那儿也是事实。现在零售业早就不是以前的样子了，线上线下深度融合，消费者又挑又讲究，成本还那么高。永辉能不能靠着现在的调整在市场上重新站起来？还得看接下来的表现。 至于2026年还会不会继续大幅关店？截至发稿时永辉方面还没给个准信儿。 这一份业绩预告其实就是传统零售巨头在时代浪潮里艰难转身的一个缩影。他们用短期巨亏换来了向质量和效率突围的机会。阵痛肯定是有的，但局部调整也看到了希望。 至于以后能不能成功穿越周期、兑现“国民骄傲”的承诺？关键还是要看能不能把现在的阶段性成果变成长期的优势，真正赢得顾客的信任才行。这条路肯定不好走，每一步都会牵动市场的目光。