光明乳业近日发布业绩预亏公告，显示这家国内乳业龙头正面临不小的经营压力；公告称，公司2025年度归属于母公司所有者的净利润预计为负1.8亿元至负1.2亿元，与2024年实现盈利形成反差，引发资本市场关注。业绩预亏的主要原因来自海外业务板块。作为光明乳业间接持股65.25%的新西兰子公司，新莱特乳业在2025年生产基地出现重大问题。公告披露，该基地发生生产故障，导致大量存货报废，同时生产成本及有关费用显著上升，带来较大直接经济损失。受此影响，新莱特乳业2025年度出现经营亏损，并通过合并报表传导至母公司，拖累光明乳业整体业绩转为亏损。需要指出，光明乳业在公告中表示，新莱特相关生产问题已基本解决，这为后续业绩修复留下空间，也反映管理层对问题处置进展有一定把握。不过，公告同时提醒，本次预告为财务部门初步测算，尚未经注册会计师审计，最终数据以年度报告披露为准。更深层来看，光明乳业的业绩压力并非仅由新莱特的突发事件造成，也折射出公司整体经营环境趋紧。2024年年报显示，公司营业总收入为242.78亿元，同比下降8.33%。同时，公司营收增速已连续三年下滑，从2022年的负3.39%扩大至2024年的负8.34%，下行趋势加重。盈利端承压更为明显。2024年，公司归属于母公司所有者的净利润为7.22亿元，同比下降25.36%，降幅高于营收降幅。扣除非经常性损益后的净利润仅为1.7亿元，同比下降67.48%，显示核心盈利能力明显走弱，经营质量面临考验。从行业层面看，国内乳业竞争加剧、消费需求增长放缓以及原材料成本波动等因素，持续挤压行业盈利空间。光明乳业虽具备品牌与渠道基础，但在市场变化下同样承受压力。海外业务原本是公司寻找增量的重要方向，但新莱特乳业的生产问题也提示，国际化经营中的运营管控与风险应对仍需强化。对光明乳业而言，当务之急是推动新莱特乳业生产问题彻底收尾，避免风险外溢。同时，公司需结合国内竞争格局，优化产品结构、提升运营效率，尽快止住营收与利润下滑趋势。加强海外子公司的经营管理与风险防控，也将成为后续工作的重点。
企业经营的关键在于用稳定的体系应对不确定性。此次预亏提示，海外布局既可能带来市场和资源拓展，也更考验跨区域管理与风险治理能力。对光明乳业而言，弥补单一项目的阶段性损失固然重要，更重要的是借此补强管理短板、增强主营业务韧性，在复杂环境中提升可持续增长的确定性。