市场热议私募基金的风险事件，让大家讨论托管机构到底该担什么责。上海市明伦律师事务所合伙人王智斌说，这次事件是私募行业典型纠纷，揭示了行业发展中的权责界定和履职标准还不够清楚。圣元环保股份有限公司发布公告称，其全资子公司厦门金陵基建筑工程有限公司在2025年3月投了一笔钱买了“深博宏图成长1号私募证券投资基金”，结果到了2025年12月，这笔钱亏了不少。公司查了才知道，深圳深博信投投资管理有限公司搞了不少违规操作，连净值信息都可能是假的。圣元环保觉得招商证券股份有限公司没好好监督，也有责任。他们已经报警了，还请了律师准备告基金管理人和托管人。 招商证券回应说自己已经按合同办事了。对于净值信息披露问题，他们表示这是管理人的事，自己没有直接给投资者披露的义务。圣元环保私募风波其实是行业里的一个缩影。法律人士分析说，托管人是不是要赔钱得看他们有没有违反法律或合同规定的主要职责。根据《证券投资基金法》等规定，托管人得负责保管财产、开账户、执行合规指令、清算交割、复核净值还有监督管理人。其中“监督”到底要做到什么程度是争议焦点。 王智斌说监督不是无限责任，但必须是专业审慎的。如果托管人已经审查了指令范围比例之类的表面一致情况，发现问题后还提示报告了，就算履行了基本义务。要是他们没发现明显违规的行为（比如造假），或者发现了也没管就可能有过失。对于净值错误如果是因为复核失误导致的损失，托管人也可能得赔。 最近几年有很多类似案子判决不一样。有些案子法院判托管人要赔补充款；有些案子因为证明他们按照惯例和合同办事了就没连带。这次圣元环保告的是伪造信息这事如果真的成立了那重点就是看复核能不能发现造假。这就要求托管机构内控要好员工专业度要高责任心要强。 圣元环保这事对行业来说是个警钟。大家都盼着通过这次处理能给以后的事儿提个醒让大家更规范更透明更稳健地发展下去。监管制度还得继续完善各方责任也得落实这才是守住金融生态的基础。