常州中英科技这家公司在2月27日又开始搞并购了，这到底是要帮自己脱困，还是在给家里人输血呢？深水财经社的韩峻来聊聊这事。 公司打算掏钱把英中电气的控股权拿到手里。大家要注意，这次收购的对象其实是自己实控人兄弟控制的企业，这已经不是第一次搞这种内部交易了。 在中英科技主业业绩连亏两年、眼看明年扣非净利润要变负数的背景下，这次行动的目的变得很可疑：是要通过合并产业来帮主业翻身，还是纯粹是为了让家里人过好日子？ 公司在2月26日就跟英中电气的股东签了意向书。这次计划把英中电气不少于51%的股份买过来。一旦谈成，它就得变成中英科技的子公司，把报表合并进来。 这次交易算是大重组了，而且还是关联交易。虽然是大事，但股票没停牌，是分段披露的信息，监管那边现在提倡少停、短停嘛。 英中电气是2004年成立的，专门做绝缘材料，产品能覆盖特高压输变电。而中英科技主业是高频通信材料，跟电力完全是两码事。 官方说法是想搞产业协同，把业务从通信扩展到电力领域。但两家公司做的东西不一样，客户群体也不同，“协同”听起来有点不靠谱。 其实之前也试过类似的动作。2024年7月23日，中英科技本来想花现金买苏州博特蒙电机55%的股权。要是成了，公司就能进新能源赛道，搞双轮驱动。 结果折腾了近5个月没谈拢，到了2024年12月20日就黄了。当时解释说市场环境变了，各方没在核心条款上谈拢。 这次大家最关心的还是利益输送的问题。英中电气的三个股东里，俞英忠占60%，俞彪30%，朱丽娟10%。这几个人的关系挺复杂：俞英忠是俞卫忠的兄弟，而俞彪和朱丽娟是他们俩的儿子和儿媳。 上市公司掏钱买自家人手里的资产，按理说沟通方便信任度高，但也容易让人怀疑是在输送利益。 这几年中英科技过得挺难受的。财报显示2021年和2022年营收虽然涨了13.94%和3.41%，但净利润却在跌，分别跌了10.47%和33.43%。 2023年情况好点了，营收到了2.78亿元，同比涨了12.14%，净利润更是猛涨到1.46亿元。 但交易所随即发了六问让公司解释。到了2024年营收又掉到了2.75亿元，只跌了1.0%；净利润也缩水到了3164万元。 2025年的业绩预告更让人担忧：归母净利润预计只有180万到270万之间，同比降了91.47%到94.31%；扣非净利润更是要亏500万到900万。这是公司上市以来第一次扣非净利润为负。 对于亏钱的原因，公司说是宏观经济不好、行业竞争激烈还有提坏账准备导致的。 相比之下英中电气做的绝缘材料受经济波动影响小点。不过它的具体情况到底咋样咱们也不清楚，能不能帮中英科技真正翻身还是个未知数。