3月19日，东风集团旗下的高端新能源品牌岚图汽车在港交所成功挂牌，股价开盘为7.5港元，盘中一度跌至6.4港元，最大跌幅超过14%，收盘报6.2港元，市值约228.16亿港元。作为央企新能源转型的关键一步，这次IPO的表现并未达到市场预期。这次上市采取了介绍上市的方式，并未发行新股也没有募集资金。岚图利用这种方式快速完成了新能源资产整合。但这种方式也使得股价在上市初期缺乏缓冲。与此同时，港股市场整体成交偏弱，波动被进一步放大。而且定价锚点与此前私有化的隐含价格存在落差。一些被动型基金按规则调仓也导致开盘时出现抛压。从财务数据看，岚图在过去三年扩张迅速，营收从2023年的127.5亿元增长到2025年的348.6亿元，销量也从5万辆增加到15万辆。2024年岚图将亏损收窄并在2025年实现净利润10.17亿元。毛利率达到20.9%，海外收入占比为10.8%，这给定价能力提供了一定支撑。不过利润结构仍然存在争议，“与收入相关的政府补助”为10.8亿元，接近当年净利润规模。投资者对盈利可持续性保持谨慎态度。首日股价表现主要受资本结构和市场流动性影响。接下来公司要证明自己的经营实力和产品竞争力。