眼下AI服务器需求突然爆发，全球MLCC涨价的周期大概能持续到2026年，国瓷材料今天开盘就大涨超过9%。早上MLCC板块涨了4.53%，领头的几只股票都涨了不少，比如国瓷材料涨了9%，火炬电子涨了8%，昀冢科技涨了7%，还有博杰股份、达利凯普、鸿远电子、宏达电子都涨了4%以上。风华高科、双星新材和博迁新材也涨了3%。现在大家都在炒作一个逻辑，那就是AI产业发展快了，带动MLCC这种基础元器件的需求猛增。再加上涨价周期还要持续到2026年，MLCC作为电子行业的核心零件，供需情况特别好，相关企业的业绩也有望增长，所以资金都跑来布局。 其实被动元器件是电子行业的“工业大米”，是保证设备正常运行的核心部件。从2025年下半年开始，MLCC这些被动元器件就涨了好几轮了，价格普遍涨了5%到30%。爱建证券说，AI带来的涨价风已经从存储芯片蔓延到核心的被动元器件这边了。2月24日的消息说，全球重要的MLCC厂商三星电机正在评估提价计划。MLCC主要负责滤波和稳压的功能，韩国媒体分析认为，AI服务器换代带来的高需求是这次涨价的主要原因。 为什么AI服务器需要那么多MLCC呢？因为它们的功耗比普通服务器高得多，对大容量、耐高温的MLCC需求很大，一台AI服务器用的MLCC数量可能是普通服务器的3倍以上。爱建证券觉得这个涨价的趋势可能会一直延续到2026年。 再看看产业链的情况。MLCC介质粉体是做MLCC的核心原料，品质决定了产品性能的上限。随着产品向小体积、大容量和耐高压方向发展，对高品质粉体的需求越来越大。那些有技术和产能优势的头部企业能享受到红利。 制造端方面，MLCC用在AI服务器、汽车电子和通信设备里的地方很多。下游需求突然爆发加上涨价周期继续，那些有规模生产能力和高端产品布局的企业业绩肯定会飞涨，市场份额也会变大。 上游原材料也跟着受益，比如镍粉是MLCC生产必须的原料。随着需求增长市场规模变大，掌握高端制备技术的企业能赚得更多。 具体到公司来说： 国瓷材料是全球领先的介质粉体厂商产品齐全质量好；博迁新材用PVD技术生产超细镍粉能满足高端需求；宏达电子主要做电容器产品研发了CTK41B型瓷介电容器能适配高端应用；风华高科主营MLCC和电阻产能利用率很高正在扩建产能向高端转型。