在3月27日举行的工商银行2025年度业绩发布会上，行长刘珺就投资者关注的资本规划与分红安排作出回应。作为全球资本规模最大的商业银行，工行的涉及的表态被市场视为在当前环境下的一个重要信号。 当前，国内资本市场处于估值修复阶段，投资者对优质资产回报的关注度持续上升。刘珺表示，工行目前市净率与股息回报率相较部分同类投资产品更具吸引力，这与其年均超3000亿元的净利润规模以及审慎的风险管控有关。另外，随着利率市场化推进和金融脱媒加快，商业银行传统盈利模式面临调整，市场也对资本使用效率提出更高要求。 因此，工行提出“动态资本管理”思路：一是通过年度滚动规划，统筹内源性积累与外源性补充；二是建立更快速的市场反馈响应机制。刘珺强调，如果提高分红率有助于市场长期健康发展，作为国有大行将积极发挥带动作用。数据显示，近五年工行累计分红超过8000亿元，分红比例持续保持在30%以上，在国有银行中处于领先水平。 分析人士认为，该安排传递出两层信号：短期有助于稳定市场预期，长期则体现国有大行从规模扩张转向更重视价值创造的方向。与国际同业相比，中资银行平均股息率仍有约1—2个百分点的提升空间，动态调整机制或有助于增强境内外投资者信心。
分红既是对投资者的回报，也是观察公司治理和发展质量的重要指标；对大型银行而言，关键在于把资本规划落到实处、守住风险底线、提升持续创造价值的能力，才能在服务实体经济与回馈股东之间形成良性互动。市场期待更稳健、更可持续的制度化安排，为资本市场健康发展提供更明确的支撑。