对普通投资者来说，得时刻注意风险这个环节啊。看一个2010年以来最大的一次上涨潮，2015年的时候，指数冲到5100点。可到了那年5月，监管层就开始打击场外配资和杠杆融资，直接把这个热火朝天的牛市给截住了。 其实一轮牛市快结束的时候，会露出很多破绽。比如像三浪理论里的那种猛涨，会让成交量迅速放大。再加上市场出现“普涨乱象”，不管什么股票都在飙升，这就是资金最后的疯狂一搏了。关键信号就是“放量滞涨”，也就是说成交量变大了，股价却涨不动了。 到2025年的时候，中国A股市场势头挺猛的，特别是创业板指数，涨幅差不多快50%，放在全球几大股市里也排得上号呢。 接着再看2026年的开头，市场表现也不错。不过大家还是要居安思危啊，毕竟没哪个市场能一直涨不跌。越是行情火热，越得小心防范风险。 牛市终结通常都是突然而至的吗？其实想提前知道也不难。只要多留意那些“信号灯”，比如市场涨得太快、估值太高、资金收紧了；成交量放缓了、主力资金撤离了、领涨股分化了……这些都可能暗示着牛市要结束了。 抛开市场指标，我们从宏观层面看看有什么征兆。第一个信号是货币政策变了。过去撑起牛市的是宽松货币环境和低利率流动性充足；但如果利率开始上涨再加息的话，基本就代表资金收紧了。 第二个信号是人民币汇率变了。过去十年里每次A股上涨几乎都伴着人民币升值；如果发现人民币对美元不再升值了，这很可能预示着牛市尾声快到了。 第三个信号就是监管策略变化了。比如2015年那次火爆牛市就是监管层对过热市场采取有力干预措施后戛然而止的典型例子。 回到A股盘面来看，最近站在4000点以上成交量已经飙到两三万亿甚至更高了。大家要提个醒：如果几天以来主力资金连续净流出都超过1500亿的话，可得留点神咯！