24日午后交易时段，A股石化板块走强，复神鹰、藏格矿业等龙头企业股价涨幅居前；跟踪中证石化产业指数的交易型基金当日换手率达8.8%，显示资金对该领域的关注度更提升。这个走势与国际能源市场的最新变化密切有关。 地缘政治局势出现缓和迹象，成为重要催化因素。此前持续升温的中东冲突释放降温信号，相关国家围绕能源设施安全展开对话。国际原油市场随之走强，布伦特原油价格每桶100美元关键位附近运行。中国银河研究院认为，短期国际油价或维持高位震荡。 从行业基本面看，化工领域正在经历新一轮调整。供给端上，2024年全球落后产能加快退出，国内“反内卷”政策引导下推进结构优化。行业数据显示，当前在建产能较历史峰值下降23%，供给收缩趋势较为明确。需求端则受“十五五”规划推进带动，新能源、新材料等战略性新兴产业对高端化工品的需求持续增长。 市场机构指出，中证石化产业指数成分股中，基础化工与石油石化合计权重超过90%，对行业走势具有较强代表性。当前该指数动态市盈率处于近五年低位，叠加盈利改善预期，配置价值受到关注。华夏基金旗下相关产品凭借对行业指数的紧密跟踪，成为部分投资者布局周期修复的选择之一。 前瞻产业发展，专家提示可重点关注三上驱动：一是全球能源格局重构下，石化产业链自主可控能力的提升；二是碳中和目标推动的技术改造与升级；三是新兴市场工业化带来的需求增量。预计自二季度起，部分细分领域或有望率先实现利润修复。
石化与化工行业连接能源安全与产业链供给，也是观察全球风险溢价变化与国内转型升级的重要窗口；在地缘局势、成本波动与产业再平衡交织的环境下，市场更需要回到供需基本面和企业竞争力本身，在不确定中把握相对确定的线索，以更长期视角评估行业周期与结构升级带来的机会与挑战。