智通财经APP有消息说，国投证券发了一份报告，觉得建材行业现在挺不错。原因有俩，一个是大家伙儿的竞争规矩变好了，大家都没那么卷了；另一个是原材料涨价了，不少东西都跟着涨了价。这一来二去，行业的利润情况就有望变好。国投证券是这么看的。政策上还是要放松对房子的管制，二手房那边的生意做得挺热乎，尤其是在去年9月份政策改了以后。虽说新房卖得没那么好，2025年大概也就是8.81亿平米左右，比去年少了8.7%，但相比2024年的下滑幅度算是缩窄了。不过二手房这边就不一样了，从2023年开始一直涨，克尔瑞研究院的数据显示，2023年是1.81亿平米，2024年是2.13亿平米，今年预计2.14亿平米，同比增长了33%、17.3%和0.2%。大家的购买力主要集中在二手房产的装修上。再加上政府给基建投钱也不少，像新疆、西藏这些地方搞建设搞得多，建材需求也就上去了。 另外，卖货的路子也变了。以前都靠开发商发单子（大B端），现在龙头企业更愿意自己开店去卖货（C端）。这样能把钱周转得更快，毛利率也能高点儿。受以前房产信用风险的影响，好多公司以前都计提了不少减值，现在那笔账算是快结清了。到了2026年，这一块的压力就小了很多，业绩反弹的空间也就大了。 至于海外市场，这也是现在的一个趋势。不少龙头企业都开始往国外跑了。2022到2025年上半年的数据就看得出来，海外的营收增速和占比都在上升。长期来看，这是想借着国外的需求来平衡国内市场的起伏。不过这里面也有风险，比如说政策没落实到位、房地产回暖不够猛、基建投钱少了、出去发展不顺、原材料涨价太厉害或者是涨价的事没办成都可能出问题。