跟你说个事儿，我觉得最危险的时刻算是熬过去了。最近看了一堆经济数据还有国际形势的变化，感觉中国经济就像在一条隧道里走了好久，现在终于看到光了。我觉得通胀数据现在在往好处走，这是个信号。国家现在一边靠内需修复，一边靠外部输入这两个轮子一起转，“再通胀”这个过程已经悄悄开始了。 你回想下去年下半年，市场其实没太注意一个事实：从2025年10月开始，CPI（居民消费价格指数）就已经慢慢往上走了。这可不是数字游戏，是真的经济体温在回升，尤其是核心通胀一直在稳步涨。那时候政策一直给力，大家信心也慢慢恢复了，内需自己就开始动了。不管是出去玩的人多了，还是吃饭、旅游消费回温，都把供需两端给撑住了。这种温和的上涨虽然不猛，却很宝贵，它把困扰咱们一年多的“低通胀”阴霾给吹走了。 要是说内需修复是引擎的话，那来自外部的新变化就是油门。现在全球局势不太平，中东那边一直紧张，直接牵动了全球能源市场最敏感的神经。原油价格猛涨是大概率的事。对咱们中国这种大进口国来说，这就是输入性通胀压力。虽然会让中下游成本变高，但从大局看它能跟国内需求凑在一起干活。这种内外因素一叠加，我觉得CPI马上就能开启“大幅修复”模式。 明年看全年的话得小心着点，但价格走势基本看得清了。我猜CPI大概率能跑到1%以上。说实话要想达成年初定的2%左右的目标还挺难的，大家信心恢复、房子稳下来都还得磨一阵子。不过只要能稳住1%以上的水平，这对中国经济来说就是三四年最好的成绩了。 这就意味着咱们彻底不用怕通缩了。企业赚钱空间多了点；老百姓买东西的钱袋子保住了；还有政策以后做事也更灵活了。更重要的是，温和的再通胀说明经济开始转好圈了。企业看见价儿涨了才敢扩大生产；居民看见工资涨了才敢花钱借钱。这种好循环一旦起来，经济增长的劲儿可比外部刺激大多了。 站在2026年春天往后看也许会发现：正是从CPI那幅慢慢往上爬的曲线图开始，中国经济完成了从“防风险”到“促增长”的关键转换。