问题：低利率环境下，传统固收资产收益下滑，权益与另类资产波动加大，保险资金如何安全性、收益性、流动性之间找到平衡成为现实课题；近期数据与政策动向显示，保险资金运用正从单纯求稳转向稳中求进，在风险可控前提下加大对资本市场、科技创新与风险分散机制支持力度。 原因：从收益表现看，截至2月24日，今年以来披露最新净值的保险资管产品共1602只，其中93.2%实现区间正收益。权益类产品成为收益修复的主要驱动力，部分产品区间收益率超过10%。这与A股结构性机会增多、机构权益投研体系持续强化密切对应的。同时，保险资管更重视科技创新、先进制造等新质生产力领域，加大对优质上市公司的跟踪研究。 从工具创新看，保险资管ABS业务进行。作为长期资金的重要管理主体，保险资管在服务实体经济、盘活存量资产上需求上升。参与试点的保险资管机构已向沪深交易所申请20单交易所ABS、规模约320.53亿元。其中，2025年申报的9单中有6单为持有型不动产类ABS，占比大幅提升。这类ABS强调运营期现金流与长期持有特征，与保险资金久期较长、偏好稳定现金回报的属性高度匹配。 从制度供给看，跨境风险分散与再保险能力建设的重要性更凸显。随着跨国企业承保、跨境业务需求增长，上海提出提升国际再保险承保能力和服务水平。我国保险市场规模位居世界前列，增量空间广阔；政策与顶层设计持续完善，直保与再保机构集聚效应增强；金融基础设施与科技能力提升，为再保险业务的定价、风控、清算与资本流动提供支撑。 从服务拓展看，地方监管部门推动文化保险与知识产权保险发展，反映出保险业从事后补偿向事前风险管理与全链条保障延伸。吉林金融监管部门联合相关单位支持保险机构面向文化单位，探索与知识产权、影视作品、舞台艺术、文化遗产相关的保险业务，为文化产业高质量发展提供针对性的风险保障。 影响：其一，保险资管产品正收益占比提升，有助于稳定长期资金预期，增强机构权益与多元资产上的布局信心，推动投研能力、风控体系与产品净值化管理走向成熟。其二，保险资管加力发展持有型不动产ABS，将拓宽长期资金参与实体经济与基础设施运营的路径，提高存量资产周转效率，促进资产—资本—产业良性循环。其三，保险机构增配A股叠加权益投资信心上行，有望为资本市场引入更稳定的中长期资金，改善投资者结构，对上市公司治理质量与信息披露提出更高要求。其四，上海国际再保险中心建设提速，将提升我国在全球风险分散体系中的参与度与定价影响力，增强对重大风险、跨境经营风险的承接能力。其五，文化与知识产权保险扩面，有利于改善文化产业融资环境，促进无形资产价值转化，倒逼保险机构提升专业化承保与理赔服务能力。 对策：业内普遍认为，下一阶段需在提升收益能力与守住风险底线之间形成更可持续的制度与能力支撑。一是强化权益投资的长期逻辑与逆周期纪律，围绕科技创新与产业升级主线，完善研究框架与估值体系，避免短期追涨杀跌。二是稳妥推进ABS等创新工具应用，强化底层资产透明度与现金流压力测试，完善信息披露与持续管理机制，防止期限错配与信用风险外溢。三是加快再保险与风险管理基础设施建设，推动与国际规则衔接，提升跨境业务的合规、清算与争议解决效率。四是推动文化与知识产权保险标准化、场景化发展，建立与版权登记、司法保护、评估定价相衔接的配套机制，提升可保性与可持续经营水平。五是完善监管与自律协同，推动保险资金运用在服务国家战略、支持实体经济与维护金融稳定之间实现更高质量平衡。 前景：保险资金运用将延续稳健为本、适度增配权益、拓展多元工具、提升全球化风险分散能力的主线。随着资本市场改革深化、上市公司质量提升与科技创新政策持续加力，保险资金对A股与科技成长方向的配置空间有望进一步打开。持有型不动产ABS等工具若能在规范发展中形成可复制模式，将为长期资金提供更稳定的现金流来源。再保险中心建设与地方特色保险业务的推进，也将促进保险业从单一保障功能向综合风险管理与资源配置功能升级。
保险资管行业开年的亮眼表现，既是过往投资能力积累的体现，也是市场环境优化的结果；从超九成产品实现正收益到普遍看好A股前景，从科创赛道的深度布局到资产证券化的创新探索，再到国际再保险中心建设的加速推进，保险资管正显示出更加成熟、更加多元、更加开放的发展态势。在政策支持和市场需求的双重驱动下，保险资管行业有望在2026年继续保持稳健增长，为投资者创造更多价值，为金融市场注入更多活力。