最近国际金价波动挺大，投资者是趁机加仓还是观望呢？世界黄金协会中国区的负责人贾舒畅接受了采访，给大家提了点建议。从5月份开始，金价就在大幅波动，一会儿涨一会儿跌。5月5日和6日，金价大涨，伦敦金现和COMEX黄金两天都涨了超过2%；5月7日，金价在3400美元/盎司附近开始跌了；5月12日和14日，金价跳水，跌幅也超2%；到了5月21日，金价又回升了，突破了3300美元/盎司。 贾舒畅指出，全球贸易战风险上升是支撑金价的一个重要因素。不过中美经贸高层会谈有了实质性进展，关税降低了，这部分风险溢价就回落了，大家避险需求也没那么高了。虽然这次金价回落了，但从长远看还是高位。今年最高COMEX黄金涨到了3509.9美元/盎司，伦敦现货黄金也涨到了3500.12美元/盎司。 贾舒畅还说，长期来说黄金不光靠贸易风险溢价支撑，美元走势、投资者对美元资产信心、美国政府债务可持续性、通胀预期、地缘政治风险、全球央行购金这些因素都在影响金价。所以世界黄金协会建议大家从战略视角看待黄金。 世界黄金协会发布的报告显示，2025年一季度全球黄金总需求是1206吨，同比增加1%。这是2016年以来同期最高水平。贾舒畅认为主要是全球央行持续购金和金条金币投资需求强劲推动的。这次经济贸易和地缘政治风险增加，避险需求上升，再加上黄金表现强于其他资产。 他还认为央行未来还会继续增持黄金。他指出未来央行购金水平会维持在过去十年平均水平以上。2025年美国政策不确定性很高，美债可持续性问题也在被讨论，通过黄金分散风险的步伐会继续。 最近大家对黄金很感兴趣，4月份全球黄金ETF流入很多，中国的市场也见证了最强流入。贾舒畅说黄金在投资组合中一直扮演重要角色：提供长期收益、降低波动、保持流动性、抵御货币贬值还有缓冲市场风险。 他建议个人投资者和机构投资者可以把5%-10%的资金配置到黄金上，这能让60/40股债组合风险降低收益增加。当然这个比例是一个典型配置测算出来的结果。 不过近期金价波动加剧风险加大，建议投资者谨慎操作。