最近大家都在关注农业ETF，很多基金公司都在申报相关的产品，大概有10只以上，主要集中在粮食和畜牧养殖方面。就在3月31日，平安基金也发了个平安中证农业主题指数型发起式基金。在3月27日和26日，浦银安盛基金和国富基金旗下的ETF也都申报了。短短一个月内，已经有十几只ETF把矛头指向了粮食和畜牧养殖这些细分领域。有基金经理说，大家现在都看好这个板块，觉得它有中长期的投资价值，所以赶紧抢占布局机会。 今年初到现在，相关主题的ETF规模都在增长。比如富国中证农业主题ETF份额增加了超过10.82亿份，鹏华国证粮食产业ETF增加了超9.85亿份，景顺长城农牧渔ETF和天弘中证农业主题ETF分别增加了超7.39亿份和6.39亿份。这次海外地缘政治动荡的时候，A股农业板块表现得挺强的，很多ETF涨幅都超过了10%，成了资金躲避风险的好去处。 嘉实基金表示，农业板块上涨的动力主要来自化肥板块。这次涨价是因为需求旺季到了、成本高了还有地缘政治影响这三个因素叠加在一起导致的。因为2026年春节比较晚，3月要开始春耕备货了，所以化肥农药需求增加。中东那边打仗把油气资源价格给推高了，导致氮肥这种高能耗化肥生产成本上涨。市场是按能源到化工再到农资这个链条来传导的。 除了化肥以外，磷化工这些细分领域也有变化。之前它们是周期性行业，但现在变成了“资源 成长”型逻辑。磷矿这种战略资源现在因为地缘安全背景被重新估值了。景顺长城基金还提到农产品也在这个“反内卷”关注范围内。比如猪肉、水产还有粮食这些行业都在响应政策调降产能。嘉实基金分析说现在农业板块里每个子板块基本面逻辑都不太一样：种业主要靠政策和技术驱动；化肥农药还是供需紧张；养殖板块现在处于左侧布局期。 具体到生猪养殖方面，生猪价格大概在12元到13元每公斤左右吧，这个价格比14元每公斤的成本线还要低一些。连续亏损再加上政策引导让产能去化趋势很明显。市场现在主要看“产能去化导致未来供给减少”的预期。要是能繁母猪存栏数接近政策目标了，这个周期反转就会越来越确定了。 这次机构申报这么多农业主题的ETF可能是因为他们对这个板块的基本面还有政策方面形成了共识，觉得它有中长期配置价值就抢先布局了。 文章的编辑是杨喻程，排版的是刘珺宇还有校对的是吕久彪。