在资本市场深化改革与服务实体经济协同推进的背景下，交易所融资融券标的动态调整机制持续发挥市场导向作用。
2026年1月12日起实施的新一轮两融标的中，嘉实科创债ETF（159600）的连续入选引发市场关注。
这一现象既反映了金融产品创新与市场需求的有效对接，也彰显出资本市场服务国家创新驱动战略的深层逻辑。
作为我国首个聚焦科技创新领域的债券ETF，该产品自上市以来保持日均70亿元以上的成交规模，其持续入选两融名单并非偶然。
根据交易所规则，标的筛选需综合考量规模体量、流动性指标和市场表现三大维度。
业内人士指出，该ETF能够同时满足深沪两市的严格准入标准，充分证明其已形成稳定的市场生态。
从市场功能角度看，此次调整具有多重积极意义。
对投资者而言，两融资格的获得意味着可运用融资杠杆放大收益空间，或通过融券机制对冲风险，有效提升资金使用效率。
数据显示，纳入两融标的的ETF产品平均流动性可提升20%以上。
对市场建设而言，科创债ETF的加入填补了两融市场在科技创新债领域的空白，为机构投资者提供了更丰富的资产配置工具。
更深层次的积极效应体现在服务实体经济层面。
当前我国正加快培育新质生产力，科技创新企业存在大量融资需求。
通过ETF工具将社会资本引入科创债券市场，能够形成"市场资金支持科创企业-企业成长反哺投资者"的良性循环。
据统计，该ETF跟踪的中证AAA科技创新公司债指数成分企业，近三年研发投入年均增速达15%，显著高于市场平均水平。
展望未来，随着《"十四五"金融科技发展规划》的深入实施，科创金融产品创新有望迎来更广阔空间。
专家建议，后续可进一步扩大合格标的范围，适时推出科创板债券ETF期权等衍生工具，构建多层次的风险管理服务体系。
需要警惕的是，杠杆交易在放大收益的同时也加剧风险，投资者应充分评估自身风险承受能力，理性参与市场交易。
两融标的调整看似是资本市场的常态化动作，背后却折射出金融工具体系向更精细、更高效、更可持续方向演进。
科创债ETF的稀缺入围，既是对产品流动性与市场基础的认可，也为科创债市场的交易生态注入新变量。
如何在提升效率的同时守住风险底线，在扩大工具供给的同时引导理性投资，将是下一阶段推动科技金融良性循环、夯实资本市场服务实体经济能力的关键所在。