增速放缓与结构分化并存。最新招股书显示，2025年前8个月公司实现营收45.78亿元，同比增长10.90%；净利润3.72亿元，增长12.05%，整体经营保持稳定。但与往年相比增速明显放缓：2022-2024年收入增速从58.38%降至11.27%，净利润增速从86.67%降至9.07%。门店结构方面，截至2025年8月底，公司共有1658家门店，其中直营店925家、加盟店733家。虽然直营店数量仍占多数，但收入贡献差异显著：直营收入占比76.98%，加盟收入占比20.58%。有一点是，在直营店数量增加的情况下，直营收入却同比下降3.73%至35.24亿元，反映出单店经营压力仍在。
老乡鸡的经营变化折射出中式快餐行业的转型挑战。在消费升级和激烈竞争下，企业需要在规模扩张和质量把控间找到平衡。其港股上市能否助力突破当前增长瓶颈，值得市场持续关注。