时间回到2015年，王兴兴在国际智能大赛上拿了二等奖，虽然只用200元做了个机器狗，却也换回了8万创业金。到了2016年，XDog测试视频在网上火了，王兴兴就辞了大疆的工作，带着团队在杭州创立了宇树科技。 创业初期资金紧张是常态。2018年公司差点撑不下去，王兴兴只能自掏腰包救场。好在转机出现在2021年的春晚上，那个叫“犇犇”的AI机器人跳完舞，就让全国观众都记住了宇树。 靠着这一波热度，公司迅速打开了市场。他们不断更新产品，先是推出了Laikago和AlienGo四足机器人，接着在2024年又拿出了定价仅8.5万元的人形机器人G1。相比国外竞品便宜了80%多，“技术降维”和“成本领先”让宇树在科研教育市场占了大头。 招股书显示，这家公司用十年时间干成了全球人形机器人出货量冠军。到了2025年，他们营收做到了17亿元，净利润达到2.88亿元，扣非净利润更是高达6亿元。海外收入也水涨船高，前三季度的4.53亿元已经超过了2024年全年的水平。 王兴兴初中时就在捣鼓发动机，虽然英语差险些没读高中，但数理化天赋救了他一命。他用200元造出的双足机器狗和后来开发的XDog四足机器人都成了经典。 从一个大学生项目发展成巨头，宇树科技这次要给科创板上市交个账。他们准备募资42.02亿元，发行不低于10%的股份，估值被定在了420亿元左右。 招股书里提到，这次融资的85%都会用来搞研发和新产品开发。目前他们已经实现了核心零部件90%以上的自研率，从嵌入式驱动到运动控制算法都自己搞定了。 不过行业竞争也很激烈。特斯拉Optimus和波士顿动力这些国际巨头正加速进场，国内的优必选、智元机器人也都已经上市融资了。特斯拉要是把自动驾驶的优势搬到机器人上，很可能会引发新一波价格战。 王兴兴对现状看得很清楚。他觉得具身智能领域至少还得2-3年才能突破瓶颈。现在最大的问题是AI泛化能力不行：机器人在特定场景训练成功率接近100%，但换个场景表现就会大幅下降。 至于产品矩阵方面，人形机器人已经突破了5500台大关，全球份额超过50%；四足机器人也卖了超过3万台，形成了“双轮驱动”的局面。 尽管财务数据很漂亮，但宇树科技还没找到商业消费和行业应用的大规模爆发点。2025年前三季度科研教育的收入还占了73.6%。 2025年春晚舞台上那些需要搀扶离场的机器人证明了这一点：短短一年时间里，它们就能自主翻跟斗了。 这次科创板上市是宇树科技的新起点。面对未来的挑战，王兴兴打算继续保持技术上的优势和成本上的领先地位。