中东那边打得热火朝天，这下可好了，给澳洲联储增添了新的烦恼。智通财经APP留意到，本周二央行要开今年第二次会的时候，大伙都会发现，本来就挺让人头疼的通胀问题，因为这场中东战争引发的油价波动，变得更加严重了。 经济学家们都在猜测，大家都怕油价猛涨会推高生活成本，所以澳洲联储很可能在悉尼时间周二下午 2:30 宣布第二次加息，把那个现金利率直接提到 4.1%。现在的金融市场觉得 3 月份加息有两成多的把握，以后估计还有更多的紧缩手段要使出来。美国银行的那个尼克·斯坦纳也说了，“伊朗那地方一闹腾，通胀往上涨的风险就大了不少。”照他这么算，整体通胀率眼看就要冲到 5% 去了。而澳洲联储心里的那条红线——他们自己的目标区间里值——才是 2 到 3%。斯坦纳还指出，眼下的价格压力加上招工难的现状，澳洲联储要是想对这场冲击坐视不管，“那余地可不大”。他打了个比方，要是 3 月份不加息，“那就等于给以后的紧缩措施埋下了更大的雷，因为大家心里都觉着‘涨得更高、涨得更久’的预期要生根发芽了。” 把这事搞起来的主因还是中东那边的事儿闹大了。本来就因为美以的轰炸，伊朗才动手反击，去轰炸了好几个石油资源丰富的海湾国家。油价蹭蹭往上涨不说，打仗还让航空线路乱了套，连化肥这些重要的东西流通也受阻了。这时候澳洲联储本来就已经因为物价担心得不行了。 有位做交易的人算过一笔账，估计今年年底现金利率能摸到 2011 年以来的最高点。上周日财政部长吉姆·查默斯也给大家提了个醒，说家里人可能要受点生活成本增加的罪了，他还警告说通胀率肯定会冲到 4.5% 以上。查默斯在接受采访时说，“咱们做了好几个模型来测算，都是基于现在油价的实际走势以及它对通胀影响会持续多久。”他继续说道，“如果我们现在就把这预测定下来，通胀的那个峰值应该会落在 4.5% 到 4.9% 之间。” 就在上个月，澳洲联储成了今年发达世界里第一个动手收紧政策的央行头儿。这也说明人家心里急得很，怕要是政策不给力点，通胀就会变成铁板钉钉的事很难消掉。 从那之后伊朗那边的局势越来越紧张了。这就好比火上浇油一样，进一步把本来就飘忽不定的通胀预期给“搞脱锚”了。 2 月份的时候，澳洲联储算过一笔账，预计 CPI 今年的峰值能到 4.2%。不过他们这是按那个油价到 2028 年中还能稳在 63.8 美元一桶、还有个现金利率 12 月能到 4.2% 的技术假设来算的。 现在大多数经济学家都觉得 5 月份还得接着加。到时候就把那个现金利率给抬升到 4.35%。 行长米歇尔·布洛克在周二开完会出来讲发布会的时候肯定会被人盯着看呢，大家都想从他嘴里抠出点关于以后形势的话来。 不过这事儿也不是板上钉钉的铁打的事实。 有那么一小撮死脑筋的经济学家觉得非要等到 5 月份才动手不可。 因为那时候央行能拿到季度通胀数据还有更新的内部预测嘛。 上周副行长安德鲁·豪瑟就讲过话了。他把现在澳大利亚的决策者面临的麻烦给扒拉了一遍。 还没打仗之前呢？央行觉得通胀这几年能慢慢回到那个目标区间的中值附近。 豪瑟当时就说：“关键看最近国内国外的新数据怎么变吧。” 最近的数据看着确实有点悬乎： 一月份的通胀率符合预期吧？那可是远高于目标线呢！ 消费者心里想的那笔通胀账——3 月份有个私人测的东西飙升到了 5.2%，这可是 2023 年 7 月以来的最高记录了！ GDP 长得不错吧？上季度年增长率 2.6%！超过了澳洲联储认为经济能维持的大约 2% 的速度！ 产能利用率还在高位上飘着呢！这说明大家想东西要得多于经济能生产的！ 失业率低得吓人！一直维持在 4.1% 这个水平！ 招人的广告数量和那些衡量指标都在加强！ 豪瑟这时候说了句大实话：在这种背景下，能源成本一涨带来的额外价格压力对咱们决策者来说“绝对不是个好事”。 不过这争论也不是一边倒的。 包括西太平洋银行那个露西·埃利斯——以前还是澳洲联储的老伙计呢——在内的一些经济学家都觉得：在最近这一串意见一致的决定之后，周二可能会有不同的声音冒出来。 中东那边的情况还是悬着的呢！如果仗打长了，拖垮全球活动是板上钉钉的风险。 如果那条连着波斯湾和世界市场、管着全球五分之一石油流的霍尔木兹海峡封了三个月？油价肯定要疯涨到 164 美元一桶！ 虽然高油价短期内会让整体通胀冲高，但它们也会把家里的钱袋子掏空、把消费给压下去。 如果战火再蔓延开去，全球金融环境估计就会收紧，然后一连串的连锁反应打下来，商业信心和出口需求都得遭殃。 国内的情况也挺矛盾：消费增长比预想的慢不少；而且工资涨得也没那么疯狂还在控制范围内呢。 所以委员会这回得好好掂量掂量两件事： 做得太少可能让通胀预期乱飞； 或者在这脆弱的全球环境下猛加息把本地经济给弄得停摆了、还把失业率给带上去了。 安保资本那个副首席经济学家戴安娜·穆希纳也说了：“这些不确定性让澳洲联储特别难做决定。” 她虽然也预测本周会加息；但她觉得决策者更聪明的选择是先等等看。“我不觉得中央银行在现在这个状况下应该动作这么快：这就是个供应冲击啊，咱们还得防着拖累增长的风险呢。”穆希纳这样解释道，“我特别想知道：要是中东那边不打仗，澳洲联储 3 月份还会不会加这个息？答案估计是‘不会’。” 她的观点跟这周要开的另外几个主要央行的会议是对上了的——包括欧洲央行、美联储还有日本央行——大家都看出来了：这些银行估计都不会提高借贷成本了。