高盛这次拿出来一份针对2026年全球并购市场的展望报告，足足有18页。这份报告在讲述时用了“宏图致远”这个词当标题，核心意思就是说，2025年下半年并购市场的强劲反弹，给2026年打下了很好的底子。现在的并购节奏主要是企业在搞战略重组或者扩大规模，这就成了这次并购浪潮的一个大特点。另外，AI驱动的技术创新热潮还有那些充足的公私资金，都成了让并购活动动起来的关键力量。 咱们先看2025年的数据。那一年全球的并购量一下子就涨了40%，那些超过100亿美元的大型交易更是暴增了128%。除了全球整体表现亮眼，亚太区的大交易数量涨幅更是高达385%。这主要是因为各国央行降息了、政策不确定性变少了、估值也慢慢恢复正常了。CEO们的信心也上来了，“理想交易”成了大家追求的目标。企业都想通过并购拿到新本事，好去拼下一个阶段的增长。 特别是AI这个东西，它正在改变整个并购的局面。它让各行业都被颠覆了一遍，这就给战略并购拓宽了路子。很多公司为了抢AI的先机，都选择买而不是自己从头开始造。这也就带动了数字基建、半导体、能源这些领域的并购需求。美国那些超大号公司的投资力度也证明了大家对建AI基础设施有多热乎。 除了科技领域，医疗、工业和自然资源这几个行业的并购活动也都涨了很多。企业借着并购实现了业务上的多元化，也拿到了核心能力。私人市场现在成了并购交易的核心圈。全球私有化的交易额同比涨了31%，私募股权、私人信贷还有主权财富基金这些钱都往里扎。有业内人士估计到2029年，私人市场的资产规模能从现在的15万亿美元冲到23万亿美元。GP主导的那种能延续的二级交易工具成了解决流动性的好办法，也让企业长期私有化变得更现实了。 交易的规模和结构都变得更复杂了。以前那种传统的融资产品现在基本都被那些定制化的、灵活的新型资本解决方案给代替了。结构化的高等级融资工具现在成了企业做大买卖和搞资本支出时的重要支撑。 现在股东维权的动静已经接近五年的最高点了，这倒是成了推动企业变革的好催化剂。维权基金逼着企业去转型、拆分业务或者优化资本配置。企业要是想存活下来就得提前想好办法应对这种局面。 另外，企业分拆的动作同比涨了38%。分拆不仅能给股东带来超额回报，还是企业聚焦核心业务、筹钱搞发展的好办法。 总的来看，2026年全球并购市场肯定得迎来新一轮的大转型。企业得用并购来重构自己的业务组合，私人资本和那些新型融资工具给交易添油加醋。这样一来，整个并购市场肯定会一直很活跃下去。